Съдържание
- Какво е форвард?
- Разбиране на предходни цени
- Пренасочване на курсове в практиката
Какво е форвард?
Форвардният процент е лихвен процент, приложим за финансова транзакция, която ще се осъществи в бъдеще. Форвардните лихви се изчисляват от спот лихвения процент и се коригират спрямо разходите за пренос, за да се определи бъдещият лихвен процент, който се равнява на общата възвръщаемост на дългосрочна инвестиция със стратегия за прехвърляне на краткосрочна инвестиция.
Терминът може да се отнася и за лихвения процент, определен за бъдещо финансово задължение, като лихвения процент по плащане по заем.
Пренасочване
Разбиране на предходни цени
На форекс, форуърдният курс, посочен в споразумението, е договорно задължение, което трябва да бъде спазено от участващите страни. Например, помислете за американски износител с голяма поръчка за износ в очакване за Европа и износителят се задължава да продаде 10 милиона евро в замяна на долари по форуърден курс от 1, 35 евро за щатски долар за шест месеца. Износителят се задължава да достави 10 милиона евро по посочения курс към определената дата, независимо от състоянието на експортната поръчка или обменния курс, преобладаващ на спот пазара на това време.
Поради тази причина форуърдните курсове се използват широко за хеджиране на валутните пазари, тъй като валутните форварди могат да бъдат пригодени за специфични изисквания, за разлика от фючърсите, които имат фиксирани размери на договора и срокове на валидност и поради това не могат да бъдат персонализирани.
В контекста на облигациите, форуърдните лихви се изчисляват за определяне на бъдещите стойности. Например, инвеститор може да закупи едногодишна сметка на Министерството на финансите или да купи шестмесечна сметка и да я превърне в друга шестмесечна сметка, след като падежира. Инвеститорът ще бъде безразличен, ако и двете инвестиции доведат до една и съща обща възвръщаемост.
Например инвеститорът ще знае спот лихвения процент за шестмесечната сметка и също така ще знае процента на едногодишна облигация при започване на инвестицията, но той или тя няма да знае стойността на шестмесечна сметка която ще бъде закупена след шест месеца.
Пренасочване на курсове в практиката
За да смекчи рисковете за реинвестиране, инвеститорът би могъл да сключи договорно споразумение, което би му позволило да инвестира средства след шест месеца при сегашния форуърд.
Сега, напред напред шест месеца. Ако пазарният спот лихвен процент за нова шестмесечна инвестиция е по-нисък, инвеститорът може да използва форуърдното споразумение, за да инвестира средствата от падежа на ДЦК при по-благоприятния форуърден курс. Ако процентът на спот е достатъчно висок, инвеститорът може да анулира споразумението за форуърден лихвен процент и да инвестира средствата при преобладаващия пазарен лихвен процент за нова шестмесечна инвестиция.
