Златото се справи с последните забележки на председателя на Фед Джером Пауъл, показвайки, че лихвените проценти може да се доближават до "неутрални". Ако това е така, централната банка ще забави активността си за повишаване на темповете през 2019 г., което ще позволи на жълтия метал да изпробва нивата на критична устойчивост, които смущават златни грешки през последните пет години. Да се надяваме, Пауъл ще изясни очевидната си пристрастност на пресконференцията, която следва решението за лихвите от 19 декември.
Златото също би могло да се възползва, ако американската икономика се забави, но инфлацията продължава да расте в резултат на протекционистки политики, които добавят скрити разходи към ежедневните потребителски стоки. Фед може да бъде възпрепятстван в този двойно мечешки сценарий, принуден да седи на ръце или дори да намали процентите, за да се справи с предстоящата рецесия. Политическото напрежение в световен мащаб може да генерира и по-високи цени на златото, засилвайки дългосрочната репутация на стоката като сигурно убежище.
Следващите 90 дни ще изяснят златния търговски тон през 2019 г., като пазарните участници се фокусират изцяло върху търговското противопоставяне между Китай и САЩ. Увеличението на митата до 25% и разширяването на списъка с тарифни хитове може да шокира американската икономика в циклично свиване, докато златото бъговете получават значително облекчение, след като години наред гледат как любимата си търговия не достига никъде. Обратно, споразумение и сближаване може да добави още един крак към застаряващия пазар на бикове, докато златото се връща към 1000 долара за унция.
Златна дългосрочна карта (2008 - 2018)
Източник: TradingView.com.
SPDR Gold Trust (GLD) намаля с $ 68, 81 през ноември 2008 г., което съответства на $ 681 на фючърсния договор за злато. Тя се върна към съпротивата при най-високия 2008 г. близо 100 долара (и 1000 долара) през първото тримесечие на 2009 г. и попадна в страничен модел, който завърши дръжката в рамките на модел на пробив на чаша и дръжка. Сигналите за закупуване изригнаха през септември 2009 г., когато жълтият метал изчисти съпротивата и влезе в един от най-силните тенденции в съвременната история.
Стоката почти удвои цената си през септември 2011 г., като най-накрая достигна 185, 85 долара (и 1, 911, 60 долара) и рязко се понижи през януари 2012 г. Спадът се установи близо до $ 150, което доведе до здрав отскок, който издълба следващия крак в низходящия триъгълник. Този мечешки модел завърши през април 2013 г. и се пречупи надолу, създавайки основна бариера, която златото може да не измине през живота ни.
Златото удари дъното близо до 100 долара (и 1000 долара) в края на 2015 г. след дълга поредица от по-ниски максимуми и по-ниски ниски стойности и се превърна по-високо при силна вълна за възстановяване, която спря през 130 долара (1300 долара) през юли 2016 г. Фондът и фючърсният договор са търгували в границите на осеммесечния суинг на цените през последните две години и половина, подчертавайки интензивна инерция, която може да отнеме системен шок, за да се освободи. За съжаление, нарушаването на свободната търговия може да генерира този мечешки катализатор.
Първият висок замах след разбивката през 2013 г. сега бележи началната точка в низходяща тенденция (червена линия), която организира последните пет години ценови действия в потенциален обратен модел на дъното на главата и раменете. Тестовете през първото и второто тримесечие на 2018 г. не успяха да постигнат съпротива, докато спадът през август отчете потенциално по-високо ниво. Заедно с бичи месечни цикли, тази ценова структура трябва да генерира още един тест за съпротива през първото или второто тримесечие на 2019 г.
Пробивът ще доведе до измерена цел за движение около 160 долара (и 1600 долара), но разбиването през 2013 г. може да подкопае това прогнозиране, поне в първата рали вълна. Възстановяването на Фибоначи.618 от тригодишния спад може да предложи по-надеждна цел, вдигайки фонда и договора над 150 долара (и 1500 долара) за първи път от април 2013 г. От своя страна това може да доведе до по-предизвикателни ценови действия, с тежки съпротива, отричаща надеждите на златните бъгове за митинг до нови върхове.
Долния ред
Златото би могло да се възползва от напрежението в световната търговия и от по-голям мащаб на Фед през 2019 г., като накрая избухна над петгодишната съпротива.
