Какво беше WorldCom?
WorldCom беше не само най-големият счетоводен скандал в историята на Съединените щати - той беше и един от най-големите фалити на всички времена. Разкритието, че телекомуникационният гигант WorldCom готви книгите си, идва по петите на измамите на Enron и Tyco, които разтърсиха финансовите пазари. Въпреки това, мащабът на измамата в WorldCom ги поставя дори в сянка.
Ключови заведения
- WorldCom беше телекомуникационна компания, която фалира през 2002 г. след мащабна счетоводна измама. WorldCom остава най-големият счетоводен скандал в историята на САЩ, както и един от най-големите фалити. В резултат на скандала бившият изпълнителен директор Бернар Ебърс беше осъден на 25 години в затвора, а бившият финансов директор Скот Съливан беше осъден на пет години.
Разбиране на WorldCom и Bernie Ebbers
WorldCom се превърна в дума за счетоводни измами и предупреждение за инвеститорите, че когато нещата изглеждат прекалено добри, за да бъдат истина, те просто могат да бъдат. Нейният изпълнителен директор, Бърни Ебърс - фигура, по-голяма от живота, чиято запазена марка са каубойски ботуши и шапка с десет галона - беше превърнала компанията в една от водещите американски телефонни компании за дълги разстояния, като придоби други телекомуникационни компании. В пика на балона на dotcom пазарната му капитализация нарасна до 175 милиарда долара.
Когато технологичният бум се разрази и компаниите намалиха разходите си за телекомуникационни услуги и оборудване, WorldCom прибягна до счетоводни трикове, за да поддържа появата на непрекъснато нарастваща рентабилност. Дотогава много инвеститори станаха подозрителни към историята на Ebbers - особено след скандала с Enron през лятото на 2001 г.
Малко след като Ebbers беше принуден да се оттегли като изпълнителен директор през април 2002 г., беше разкрито, че през 2000 г. той е взел назаем 400 милиона долара от Bank of America за покриване на маржин разговори, използвайки акциите на WorldCom като обезпечение. В резултат Ебърс загубил богатството си. През 2005 г. той беше осъден за измама с ценни книжа и осъден на 25 години затвор.
Готвене на книгите
Това не беше сложна измама. За да скрие падащата си рентабилност, WorldCom надува нетния доход и паричния поток, като записва разходите като инвестиции. Чрез капитализиране на разходите, той увеличи печалбите с около 3 милиарда долара през 2001 г. и 797 милиона долара през първото тримесечие на 2002 г., отчитайки печалба от 1, 4 милиарда долара вместо нетна загуба.
WorldCom подаде заявление за несъстоятелност на 21 юли 2002 г., само месец след като нейният одитор Артър Андерсен беше осъден за възпрепятстване на правосъдието за раздробяване на документи, свързани с одита на Enron. Артър Андерсен - който проверяваше финансовите отчети на WorldCom за 2001 г. и преглеждаше книгите на WorldCom за първото тримесечие на 2002 г. - беше установено, че по-късно е игнорирал бележки от ръководителите на WorldCom, информиращи ги, че компанията надува печалби, като неправилно отчита разходите.
Този набор от корпоративни престъпления доведе до Закона Сарбанес-Оксли през юли 2002 г., който засили изискванията за оповестяване и санкциите за фалшиво счетоводство. В последствие WorldCom остави петно върху репутацията на счетоводните фирми, инвестиционните банки и агенциите за кредитен рейтинг, които никога не са били отстранени.
За да скрие падащата си рентабилност, WorldCom надува нетния си доход и паричния поток, като записва разходите като инвестиции, отчитайки печалба от 1, 4 милиарда долара - вместо нетна загуба - през Q1 2002.
The Fallout
Бернард Ебърс беше осъден по девет пункта за измама с ценни книжа и осъден на 25 години затвор през 2005 г. Бившият финансов директор Скот Съливан получи петгодишна присъда, след като се призна за виновен и даде показания срещу Ебърс. На 18 декември 2019 г. Еберс получи предсрочно освобождаване от затвора по здравословни причини, след като излежава 14 години от присъдата си.
Благодарение на финансирането на собствениците на длъжници от Citigroup, JP Morgan и GE Capital, компанията ще оцелее като продължаваща загриженост, когато излезе от фалит през 2003 г. като MCI - телекомуникационна компания WorldCom беше придобита през 1997 г. Въпреки това десетки хиляди от работниците загубиха работата си.
Без да поемат отговорност бившите банки на Worldcom, включително Citigroup, Bank of America и JP Morgan, ще уредят съдебни дела с кредитори за 6 милиарда долара. От тази сума около 5 милиарда долара са отишли за облигационерите на фирмата, като остатъкът е за бивши акционери. В споразумение с Комисията за ценни книжа и борси новосформираният MCI се съгласи да изплати на акционерите и облигационерите 500 милиона долара в брой и 250 милиона долара в акции на MCI.
