Какво представляват STIR Futures & Options?
STIR е съкращение, обозначаващо "краткосрочен лихвен процент", а опциите или фючърсните договори по тези лихви се обозначават от институционалните търговци като STIR фючърси или опции STIR. Категорията на дериватите на STIR включва фючърси, опции и суапове.
Ключови заведения
- Краткосрочните лихвени деривати (STIR) най-често се основават на тримесечни лихвени ценни книжа. Основната употреба на тях е да се хеджира срещу лихвена експозиция при краткосрочно кредитиране. Купувачите или обажданията или фючърсите на ценните книжа на STIR залагат лихвени проценти ще нарасне, купувачите на залози лихвените проценти ще паднат.
Разбиране на STIR Futures & Options
Основният актив за фючърсите и опциите на STIR е гаранция за тримесечна лихва. Двата основни търгувани договора са Eurodollar и Euribor, които могат да търгуват над един трилион долара и евро ежедневно на изцяло електронен пазар. Категорията включва и други краткосрочни референтни стойности, като приетата в 90-дневна банкова сметка в Австралия ASX и краткосрочните плаващи лихви, като Лондонската междубанкова предлагана лихва (LIBOR) и нейните еквиваленти в Хонконг (HIBOR), Токио (TIBOR) и други финансови центрове. Много компании и финансови институции използват STIR договори за хеджиране срещу заеми или заеми.
Докато спекулантите могат да намерят търговията с STIR печеливша, най-честата употреба е за хеджиране с стратегии за опции като шапки, етажи и яки. Централните банки могат да гледат фючърсите на STIR, за да преценят пазарните очаквания преди решенията на паричната политика. Следователно, промените във фючърсите на STIR могат да бъдат полезни за желаещите да прогнозират тази политика.
Използване на STIR фючърси и опции
Всеки, който търгува на фючърсния пазар с лихвени проценти, има мнение дали лихвите ще се покачат по време на краткия срок на фючърсния договор. Както при всеки фючърсен договор, купувачът вярва, че може да закупи договора сега и да спечели от увеличение на цената на основния актив, когато договорът изтече. Тези фючърси се уреждат в брой, така че печалбата е просто разликата между сетълмента или цената на доставка и покупната цена. Други фючърси, като фючърси на стоки, се уреждат с физическата доставка на базовия актив от продавача на купувача.
Освен конкретните размери на договора и минималните колебания на цените, има много малка разлика между фючърсите и опциите на STIR и другите стандартни фючърси и опции. STIR е краткосрочният еквивалент на "дългосрочни падежи", който просто описва част от кривата на доходност, макар и на пазарите (Eurodollars, LIBOR и др.).
Търговията с най-активните фючърси и опции на STIR осигурява висока ефективност, ликвидност и прозрачност за хеджиране. Това спестява на компанията да се наложи да създава хеджиране от сложни стратегии на извънборсовия пазар и от поемане на риск от контрагента.
Детайли на договора
Докато всяка борса определя свои спецификации на договора, има няколко общи правила. Датите на валидност обикновено следват датите на Международния валутен пазар (IMM) от третата сряда на март, юни, септември и декември. Изключенията включват австралийски сметки, а законопроектите от Нова Зеландия са забележителни изключения. Понякога има „серийни“ договори, които изтичат и на третата сряда през всички месеци.
Договорната цена е посочена като 100 минус съответен тримесечен лихвен процент, така че процент от 2, 5% води до цена от 97, 50.
