ОПРЕДЕЛЕНИЕ на супер-хеджиране
Супер хеджирането е стратегия, която хеджира позиции с план за самофинансиране на търговията. Той използва най-ниската цена, която може да бъде платена за портфейл, така че стойността му да бъде по-голяма или равна в определен бъдещ момент.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Супер-хеджиране
Хеджиращата транзакция ограничава инвестиционния риск на базовия актив чрез използване на опции или фючърси. Те се купуват в противоположни позиции на основния актив, за да се блокира определена печалба. Супер хеджиращата цена на портфейл А е еквивалентна на най-малката сума, необходима за плащане за допустим портфейл Б в текущото време, така че в определен определен момент от бъдещето стойността на B е поне толкова голяма, колкото A. пълен пазар, цената на супер хеджиране е еквивалентна на цената за хеджиране на първоначалния портфейл. На непълен пазар, като опции, цената на такава стратегия може да се окаже твърде висока. Идеята за супер хеджиране е изучена от академици; той обаче е теоретичен идеал и е трудно приложим в реалния свят.
Супер-хеджиране и подхранване
Цената на хеджирането е най-голямата стойност, която може да бъде платена, така че при всяка възможна ситуация в определен момент в бъдеще да имате втори портфейл на стойност по-малка или равна на първоначалната. Горната и долната граница, създадени от цените на под-хеджиране и супер-хеджиране, са границите без арбитраж, пример за граници на добра сделка.
Портфейли за супер-хеджиране и самофинансиране
Комплектът за приемане (набор от приемливи бъдещи нетни стойности) за супер-хеджиращата цена е отрицателен от набора от стойности на портфейл за самофинансиране в крайния момент.
Портфейлът за самофинансиране е важна концепция във финансовата математика. Портфейлът се самофинансира, ако няма външно вливане или теглене на пари. С други думи, закупуването на нов актив трябва да се финансира от продажбата на стар.
Портфейлът за самофинансиране е репликиращ се портфейл. В математическите финанси репликиращият се портфейл за даден актив или серия от парични потоци е портфейл от активи със същите свойства.
Като се има предвид актив или пасив, компенсиращият репликиращ портфейл се нарича хеджиране (той може да бъде статичен или динамичен), а изграждането на такъв портфейл (чрез продажба или покупка) се нарича хеджиране (статично или динамично). На практика репликационните портфейли са рядко, ако изобщо са точни. Освен това съществува кредитен риск и динамичното възпроизвеждане е несъвършено, тъй като реалните движения на цените не са безкрайно малки, а транзакционните разходи за промяна на хеджирането не са нула.
