Каква е средната претеглена възраст на заема (WALA)?
Среднопретеглената възраст на кредита (WALA) измерва средната възраст на заемите в пул от ипотечни ценни книжа (MBS). Теглата се основават на сумата в долара на всеки заем на всеки падеж пропорционално на общата сума на пула и могат да бъдат претеглени върху остатъка от основния баланс в долара или номиналната стойност на заема.
Ключови заведения
- Среднопретеглената възраст на заема (WALA) е мярка за зрелостта на ипотечните кредити в обезпечена с ипотека ценна книга (MBS). като математическа обратна стойност на средно претегления падеж (WAM), по-честа оценка на рентабилността на MBS.
Как работи среднопретеглената възраст на кредита
Среднопретеглената възраст на кредита се използва от инвеститорите на ценни книжа, обезпечени с ипотека, за да преценят колко време ще отнеме връщането на пул от ипотечни ценни книжа. Мярката варира във времето поради факта, че някои ипотеки се изплащат по-бързо от други.
По същество обезпечената с ипотека ценна книга превръща банката в посредник между купувача на жилища и инвестиционната индустрия. Банката може да предостави ипотеки на своите клиенти и след това да ги продаде с отстъпка за включване в MBS. Банката записва продажбата като плюс в баланса си и не губи нищо, ако купувачът на жилища по подразбиране попадне някъде по пътя.
Инвеститорът, който купува обезпечена с ипотека ценна книга, по същество заема пари на купувачите на жилища. MBS може да се купува и продава чрез брокер. Минималната инвестиция варира между емитентите.
WALA се постига чрез умножаване на първоначалната номинална стойност на всяка отделна ипотека в пула на MBS по броя на месеците, откакто ипотечният кредит е бил създаден. WALA и други мерки за падеж на MBS се използват за оценка на потенциал за печалба, както и риск за предплащане. Рискът за предплащане е рискът, свързан с преждевременното връщане на главницата по ценна книга с фиксиран доход, например когато ипотеката се рефинансира или се продаде къща и ипотеката се изплати. Когато главницата бъде върната предсрочно, бъдещите лихвени плащания няма да се изплащат по тази част от главницата, което означава, че инвеститорите в свързани ценни книжа с фиксиран доход няма да получават лихви, платени върху главницата.
Среднопретеглена възраст на кредита спрямо среднопретегления падеж
Среднопретегленият падеж (WAM) и WALA се използват и за оценка на вероятността инвестицията в обезпечена с ипотека ценна книга да бъде печеливша. Въпреки това WAM е по-широко използвана мярка за падежа на пулове от ипотечни ценни книжа. Той измерва средното време, което е необходимо за падежа на ценни книжа в дълг, претеглено пропорционално на сумата в долара, инвестирана в портфейла. Портфейлите с по-високи среднопретеглени падежи са по-чувствителни към промените в лихвите.
WALA всъщност се изчислява като обратната на WAM: WAM изчислява процентната стойност на всеки ипотечен или дългов инструмент в портфейла. Броят на месеците или годините до падежа на облигацията се умножава по всеки процент, а сумата от междинните суми се равнява на среднопретегления падеж на облигациите в портфейла.
