Терминът делта се отнася до промяната в цената на базисен или борсово търгуван фонд (ETF) в сравнение със съответната промяна в цената на опцията. Стратегиите за хеджиране на Delta се стремят да намалят насочения риск от позиция в акции или опции.
Най-основният тип хеджиране на делта включва инвеститор, който купува или продава опции и след това компенсира делта риска, като купува или продава еквивалентна сума на акции или акции на ETF. Инвеститорите може да искат да компенсират риска от преместване на опцията или в основния акции, като използват стратегии за хеджиране на делта. По-усъвършенстваните стратегии за опции се стремят да изменят нестабилността чрез използването на делта-неутрални търговски стратегии.
Компенсиране на Delta Risk
Да приемем, че SPY, ETF, който проследява индекса S&P 500, се търгува със $ 205 на акция. Инвеститор купува опция за разговор с цена на стачка от 208 долара. Да приемем, че делта силата за този вариант на обаждане е 0, 4. Всяка опция е еквивалентна на 100 акции от основния акции или ETF. Инвеститорът може да продаде 40 акции на SPY, за да компенсира делтата на опцията за разговори. Ако цената на SPY спадне, инвеститорът е защитен от продадените акции. Инвеститорът има делта неутрална позиция, която не се влияе от незначителни промени в цената на SPY.
Делта на общата позиция се измества с промяната на цената на основния акции или ETF. Ако инвеститорът иска да запази делта неутралната позиция, той трябва редовно да коригира позицията. Недостатъкът на това е комисионната и разходите, които в крайна сметка се отразяват на рентабилността на стратегията.
