Оценките на собствения капитал остават близо до исторически максимуми, лихвените проценти се повишават, биковият пазар и икономическата експанзия остаряват, а търговската война ескалира между САЩ и Китай. Това представлява "рискова" среда, в която инвеститорите могат да бъдат добре посъветвани да поемат отбранително покритие, според Майкъл Уилсън, главен стратег за акции на САЩ в Morgan Stanley, според доклад в Barron's. В момента Уилсън препоръчва сектора на комуналните услуги и тези четири акции имат рейтинг на наднорменото тегло от Morgan Stanley: American Electric Power Co. Inc. (AEP), PG&E Corp. (PCG), Public Service Enterprise Group Inc. (PEG) и XCEL Energy Inc. (XEL).
| Наличност | Дивидентна доходност | Напред P / E |
| Американска електрическа енергия | 3, 7% | 16.3 |
| PG & E | N / A | 9.9 |
| Предприятие за обществена услуга | 3, 4% | 16.0 |
| XCEL | 3, 5% | 16.9 |
Обновяване на комунални услуги
Наскоро Уилсън модернизира сектора на комуналните услуги до наднормено тегло, според Barron, въз основа на очакванията си, че доходността от 10-годишната касата на САЩ ще достигне върха, съчетан с относителната широчина на печалбата от комунални услуги, която се подобрява. За разлика от това той отбелязва, че темповете на растеж на печалбата са най-високи за индекса S&P 500 (SPX) като цяло.
Историята на PG&E
PG&E спря дивидента си през декември, след огнените пожари в Северна Калифорния през октомври, за които беше обвинен, и което може да предизвика огромни претенции за щети от имущество, които надвишават застрахователното му покритие. Според доклад от Morningstar Inc. от 11 юни, предоставен от Morgan Stanley на своите клиенти, общите вземания могат да достигнат 10 милиарда долара, което представлява най-лошият сценарий на загуба на стойност от 13 долара на акция. Въпреки че предупреждава, че тези пожари могат да представляват "дълъг надвес" върху акциите на PG&E, като дивидентът вероятно ще остане спрян до 2019 г., Morningstar въпреки това придава на акцията справедлива стойност от 53 долара на акция, близо 33% над началната си цена на 20 юни,
Междувременно Morgan Stanley има ценова цена от $ 58 за PG&E, 45% над отвореното на 20 юни. Те прогнозират среден годишен темп на растеж на EPS от 2017 г. до 2020 г. от около 4%, приблизително в съответствие с оценките на консенсус. В изследователски доклад на PG&E от 20 юни, Морган Стенли представи задълбочен анализ на най-големия пожар в Северна Калифорния - пожарът в Tubbs. Те заключават, че „има голяма вероятност PG&E или да не е причинил пожара, или ако неговото оборудване е причинило пожара, вероятно не е нарушило никакви изисквания за управление на растителността“.
Вариант на фонда
Вместо да инвестират в отделни битови запаси, инвеститорите, които купуват тезата на Уилсън, могат да обмислят фонд за комунални услуги. Фондът на Reeves Utility Income (UTG) е затворен фонд, който се фокусира върху осигуряването на дивидентна доходност, като същевременно намалява риска, съгласно друга статия на Barron. Фондът е диверсифициран извън електроенергийните услуги, купувайки телекомуникационни доставчици и междудържавни газопроводи. Освен това той може да разположи до 20% от портфолиото си в други нискорискови, високодоходни компании извън широкообхватната си вселена комунални услуги.
Barron's посочва, че фондът е осигурил годишна обща възвръщаемост от около 11% през последните 10 години срещу 6, 6% за MSCI World Utilities Index. Както съуправителят Джон Бартлет каза на Barron, "перспективите за комунални услуги наистина остават много силни. Повечето от тези компании имат способността да осигуряват растеж от около 5% до 7%. Те имат дивидентна доходност в средата на 3%."
Мечешкият изглед
Докато лихвените проценти продължават да се покачват, ще продължи да се намалява натискът върху цените на заместителите на облигации като REITs и комунални акции, предупреждава The Wall Street Journal. Индексът на S&P 500 комунални услуги (S5UTIL) е спаднал с 4.7% за годината до 19 юни по индекси на S&P Dow Jones. Тъй като Федералният резерв ускорява програмата си за затягане на паричните средства, отбелязва списанието, намалява и акциите на акции на чувствителни към лихвите проценти, като комунални услуги, също трябва да се ускорят. Смекчаващ фактор, който не е споменат от списанието, е, че акциите за изплащане на дивидент предлагат перспективата за бъдещи увеличения на дивидента, черта няма при облигациите.
Сравнете инвестиционни сметки × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация. Описание на името на доставчикаСвързани статии
Фирмени профили
Какво прави бизнес модела на Tesla различен?
ETFs
5 ETF за защита срещу дивите люлки на пазара
Дивидентни запаси
Дивидент срещу обратно изкупуване: Каква е разликата?
Закони и разпоредби
Победители и губещи NAFTA
Търговия с енергия
Топ запаси от ядрена енергия на 2019 г.
Топ запаси
Най-големи запаси от въглища за първото тримесечие на 2020 г.
Връзки с партньориСвързани условия
Определение за къса продажба Късата продажба се случва, когато инвеститор вземе назаем ценна книга, продаде я на открития пазар и очаква да я купи обратно по-късно за по-малко пари. повече Определение за Brexit Brexit се отнася до излизането на Великобритания от Европейския съюз, което трябва да се случи в края на октомври, но отново се забави. още Определение на взаимния фонд Взаимният фонд е вид инвестиционен инструмент, състоящ се от портфейл от акции, облигации или други ценни книжа, който се контролира от професионален мениджър на пари. повече Проследяваща грешка Проследяващата грешка показва разликата между представянето на акции или взаимни фондове и нейната база. повече фондов пазар | Инвестопедия Фондовият пазар се състои от борси или извънборсови пазари, на които се емитират и търгуват акции и други финансови ценни книжа на публично държани компании. повече Определение на срива на фондовата борса Аварийният срив е бърз и често неочакван спад на цените на акциите. Повече ▼