ОПРЕДЕЛЕНИЕ на отпадане
Терминът „отстъпване“ се отнася до неуспеха от страна на производителя на пазара в ценна книга, за да спази офертата и да поиска цени за минимално количество. Отдръпването е сериозно нарушение на индустриалните разпоредби. NASD регулацията Inc. използва автоматизирана система за надзор на пазара, за да даде възможност за решаване на обратни жалби в реално време. Обикновено отказът от избягване е избягване и може да доведе до дисциплинарни действия срещу производителя на пазара, който се отказа.
BREAKING DOWN Отстъпване
Да приемем, че инвеститор иска да купи 1500 акции на компания X. Банка Y е производител на пазара за тази акция и обявява в 9:00 часа във вторник, че наддаването за акциите на компанията X е 35, 67 долара, а исканата му цена е 36 долара. Инвеститорът дава поръчка за закупуване на 1500 акции на $ 36, но Bank X изведнъж се отказва от цената, като твърди, че офертата вече е $ 35, 97, а въпросът вече е $ 36, 50. Това е в нарушение на правилата за твърдо котиране, установени от SEC, FINRA и други регулаторни органи, които изискват от производителите на пазара да изпълняват поръчки по показаната им оферта и може да доведе до дисциплинарни действия.
Съществуват обаче някои обстоятелства, при които производителят на пазара не трябва да се придържа към тези правила за котиране на фирми. Едно такова обстоятелство може да бъде, ако производителят на пазара изпрати промяна на котировката на борсата, преди инвеститорът да представи поръчка. Друго може да се окаже, ако производителят на пазара е в процес на попълване на поръчка и промени цената на акциите, преди тя да е или трябва разумно да е наясно, че е направена друга поръчка; не е необходимо да попълвате новата поръчка на старата цена.
Отказ от оплакване
Отстъпването представлява нарушение на правило 11Ac1-1 на SEC или твърдото правило за котиране, което изисква от производителя на пазара да изпълни поръчка, представена му на цена, поне толкова благоприятна, колкото е публикувана офертата му, до размера на публикуваната оферта. Евентуална жалба за отказ трябва да бъде изпратена до знанието на отдела за регулиране на пазара в рамките на пет минути от предполагаемото нарушение. В противен случай може да е трудно за служителите на отдела да получат едновременно извършване на търговия от производителя на пазара.
Наредбата за NASD не преследва незабавно дисциплинарни действия за индивидуална жалба за отстъпване, когато едновременно търговско изпълнение от страна на производителя на пазара се получава или предлага. Въпреки това служителите на отдела водят регистър на подобни престъпления и многократното неспазване на правилото за твърдо котиране може да доведе до дисциплинарни действия.
