Риболовът отдолу се отнася до инвестиране в активи, които са претърпели спад поради вътрешни или външни фактори и се считат за подценени. Риболов на дъното, монетар, даден на инвеститорите, които практикуват стратегия за дънен риболов, спекулира, използвайки технически или фундаментални аналитични техники, че понижената цена на актива е временна и ще се възстанови, за да се превърне в печеливша инвестиция във времето.
Ключови заведения
- Риболовът отдолу се отнася до инвестиране в активи, които са претърпели спад поради присъщи или външни фактори и се считат за подценени. Риболовът на дъното може да бъде рискова стратегия, когато цените на активите са оправдано понижени или разумна стратегия, когато цените на активите се търгуват на нерационално ниски Най-популярната стратегия за дънен риболов е известна като инвестиране на стойност, а най-известният й практикуващ е Уорън Бафет.
Разбиране на дънен риболов
В основата си, риболовът на дъното въплъщава изпитаната и вярна формула за успешно търгуване на пазарите, а именно купуване на ниски и високи продажби. По същество търсете и инвестирайте в стойност. Много изтъкнати инвеститори на стойност, като Уорън Бъфет и Бенджамин Греъм, натрупаха богатства, като закупиха активи, които се търгуват на ниски оценки в сравнение с тяхната вътрешна стойност и изчакват да се възстановят цените до нормализираните нива.
Риболовът отдолу може да бъде рискована стратегия, когато цените на активите са оправдано понижени или разумна стратегия, когато цените на активите се търгуват при нерационално ниски оценки.
Като инвестиционна стратегия риболовът на дъното често се смята за форма на изкуство, тъй като има абстрактно качество за неговото прилагане. Ключовият момент на това изкуство е да разберем, че успешният риболов на дъното не търси да купи депресирана ценна книга на абсолютната си ниска стойност, а по-скоро, купувайки я в момента, в който има най-голяма вероятност за поскъпване.
Рискът от дънен риболов може най-добре да се обобщи от пазарния афоризъм, че има причина цената да бъде там, където е. Казано, пазарът, тъй като е отличният механизъм за отстъпки, който съществува, постоянно приспособява стойността на ценната книга и, ако стойността на тази ценна книга се е понижила рязко, може да има основателна причина или причини за амортизацията. Изключително трудно е, ако не и невъзможно, да се определи дали този спад се дължи просто на временен фактор, като продажба на паника или е показателен за по-дълбоки проблеми, които не са лесно очевидни.
Примерите за дънен риболов включват:
- Инвестирайте в акциите на алуминиева компания при понижаване на цените на алуминия. Изкупуване на акциите на компания за доставки на контейнери по време на икономическа депресия. Инвестиране в компания за печатни медии, когато интернет пуска такива компании от работа. Купуване на акции на банка по време на финансова криза.
Във всеки от тези случаи не е ясно кога или дали цената на акциите ще се възстанови, въпреки че аргументите биха могли да бъдат направени във всяка посока. Инвеститорите, закупили банкови акции по време на финансовата криза през 2008 г., генерираха значителна възвръщаемост, докато инвестирането в компании за печатни медии може да доведе до загуби, тъй като индустрията никога не е успяла да се възстанови от засилващия се конкурентен натиск изцяло.
Стратегии за риболов отдолу
Риболовът отдолу е привлекателен поради по-големия потенциал за печалба спрямо сравнително оценени или надценени активи. Предполагаемо риболовът на дъното е най-популярен на пазарите за продължителни мечки.
Най-популярната стратегия за дънен риболов е известна като инвестиране на стойност. Разглеждайки съотношенията на оценката и прогнозирайки бъдещи парични потоци, инвеститорите на стойност се фокусират върху идентифицирането на възможностите, при които пазарът може да е с неправилно ценообразуване на активи. Чудесен пример би била компания, която изпита лошо тримесечие поради емисия верига на доставки и претърпя значителен спад. Инвеститорите на стойност могат да определят, че инцидентът е изолиран и да закупят акциите с надеждата, че в крайна сметка ще се възстанови да търгува при оценка, която е по-сравнима с връстниците му.
Много търговци също използват технически анализ, за да идентифицират препродадените запаси, които могат да бъдат привлекателни възможности за риболов на дъно. Например, една компания може да отчете по-ниски от очакваните тримесечни финансови резултати и да претърпи значителен спад на цените. Търговците може да забележат, че продажният натиск започва да отшумява и решават да заемат дълга позиция, за да се възползват от краткосрочния отскок. Често пъти тези търговци могат да използват технически индикатори, които са полезни при преценката дали дадена ценна книга е препродадена или да разгледат моделите на диаграмата за свещи, за да направят подобни определяния.
