Какво е търг за разговори?
Търг за разговори е участниците, когато участниците купуват или продават единици на стока. На търг за разговори участниците дават поръчки за закупуване или продажба на единици на определени цени за покупка или продажба. Поръчките, събрани по време на търг за разговори, се съпоставят, за да образуват договор. Правилата за търг за обаждане варират в зависимост от търга.
Ключови заведения
- С търг за повикване участниците търгуват единици на определена стока; цените за покупка или продажба са определени и събраните поръчки се сдвояват, за да сключат договор. Вместо да съвпадат няколко поръчки през целия ден, търгът за разговори сглобява малки поръчки, за да прави големи сделки, при които участниците пристигат на една цена.Поставяйки много поръчки заедно в една партида, търгът за повикване поддържа ликвидност и може да намали транзакционните разходи за търговците.
Разбиране на търгове за разговори
На пазара на ценни книжа търгът за разговори замества метода за непрекъснато съвпадение на поръчките. Купувачите определят максимална цена, на която ще купуват акциите, а продавачите определят минимална цена, на която са готови да продадат акциите.
Повечето основни фондови пазари отварят и затварят търговията с търг за разговори, докато непрекъснатият пазар за търговия оперира през останалата част от деня. Сключвайте пакетни поръчки заедно, за да създадете големи многостранни сделки, при които купувачите и продавачите пристигат на една цена.
Как работят аукционите за разговори
Електронният търг за разговори изчиства поръчките за покупка и продажба на даден актив в предварително определен момент. Чрез събиране на много транзакции заедно, пазарът на повиквания увеличава ликвидността и може значително да намали транзакционните разходи за участниците. Като алтернативна пазарна структура, тръжните търгове въздействат на потока от поръчки и решения за обработка, откриване на цени и прозрачност на пазара.
Например поръчките, пуснати в търгове за разговори, са поръчки с „цена“, което означава, че всички поръчки са лимитни поръчки. Няма пазарни поръчки. За разлика от тях, при непрекъсната търговия лимитираните поръчки се търгуват на техните лимитни цени, когато се изпълняват. При търга за разговори обаче цените могат да се подобрят за всички. Например, поръчка за покупка в разговор може да посочи 20, 50 долара като максимална цена за плащане, но всъщност да изпълни 20, 40 долара. Един продавач може да е имал най-ниската ценова граница от 20, 30 долара, но да получи 20, 40 долара на търга за разговори.
Търговете за разговори са по-ликвидни от пазарите за непрекъсната търговия, докато непрекъснатите пазари за търговия дават на участниците повече гъвкавост.
Търгове за разговори срещу непрекъсната търговия
В непрекъснат търговски пазар търговците могат да търгуват по всяко време, когато пазарът е отворен. Купувачите и продавачите непрекъснато подават поръчките си и се съпоставят непрекъснато. Повечето пазари, които виждаме днес, включително борсите, борсите с деривати и валутния пазар, са непрекъснати пазари за търговия.
При търг за разговори, сделките се изпълняват по система за управление на поръчки. Те използват единични ценови търгове, които съответстват на поръчките на купувачи и продавачи и след това се избира единична търговска цена, която ще увеличи максимално обема.
И двата вида пазари имат своите предимства и недостатъци. Най-голямото предимство на търга за разговори е, че той осигурява висока ликвидност, тъй като всички търговци, заинтересовани от дадена ценна книга, трябва да извършват своите сделки по едно и също време и място. Междувременно непрекъснатите пазари дават на търговците гъвкавост да извършват своите сделки, когато пожелаят.
