Какво е Закон за модернизиране на стокови фючърси (CFMA)
Законът за модернизиране на стоковите фючърси (CFMA), подписан в закона на 21 декември 2000 г., актуализира правилата за търговия със стоки. Най-забележимата промяна беше в адресирането на по-нови видове финансови договори, като деривативи без рецепта.
Законът също така изясни отговорностите на две отделни регулаторни агенции, Комисия за търговия с фючърси на стоки (CFTC) и Комисията за ценни книжа и борси (SEC), за премахване на припокриващите се юрисдикции между двете агенции и установяване на специфични дейности по прилагането за всяка.
НАРУШЕНИЕ НАЗАД Закон за модернизиране на стокови фючърси (CFMA)
Законът за модернизация на стоковите фючърси точно определи разликата между стока и ценна книга. Една стока е необходима стока, използвана при производството на други стоки или услуги, която може да се променя с други стоки от същия тип. Ценната книга е финансов инструмент, който може да се търгува, който е взаимозаменяем, притежава някаква форма на парична стойност и с който може да се търгува.
Преди CFMA разликата между стоките и ценните книжа не беше точно дефинирана от старите разпоредби. По-ранните разпоредби разглеждаха фючърсни договори и опции за фючърсни договори под юрисдикцията на Комисия за търговия със стокови фючърси (CFTC), освен ако не бъдат освободени по друг начин. И все пак, акции на акции и други деривативи на базата на индексите на лихвените проценти, общите фондови пазари и специфични кошници с акции могат да се считат за ценни книжа.
Законът за стоковите фючърси посочва, че транзакциите с деривати вече няма да имат регулиране или като фючърсен договор, или като търговия с ценни книжа.
Разяснения на Правилата за търговия с CFMA
След приемането на CFMA различни финансови договори бяха освободени от предишни закони. Например, докато по-рано регулаторният надзор се прилагаше за транзакции с финансови деривативни продукти между две финансови институции. ACT намалява подобен мониторинг за транзакции с много нефизични стоки, когато двете страни по договора не изпълняват такова споразумение за търговска борса. Регулаторните органи обаче все още могат да прилагат различни закони, които забраняват измамите и манипулирането на цените.
Въпреки че CFMA отмени предишни забрани на търговията с фючърсни договори с акции, сделките са предмет на специални разпоредби, които се прилагат както от Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC), така и от Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Законът включва предварително определени процедури за уточняване на регулаторния орган на всяка комисия по тези договори.
Друга разпоредба на CFMA е, че тя ограничава или премахва регулаторния орган на CFTC относно транзакции с конкретни финансови инструменти като гаранции за сигурност, ипотеки, споразумения за обратно изкупуване и чуждестранна валута.
Новият закон също така определя регулирането на споразуменията за суап. Размените на базата на цената, доходността, стойността или променливостта на ценна книга или група ценни книжа не са обект на специфични правила за отчитане на транзакции. Въпреки това SEC ще продължи да прилага закони, които забраняват измамите, манипулирането на цените и търговията с вътрешна информация.
Законът позволява също така да търгува с фючърси на единични акции, които не са били законни в САЩ, въпреки че такива договори се търгуват в други страни. Това са фючърсни договори, които функционират по същия начин като тези за други стоки, но това са договори, които изискват доставка на предварително определен брой акции от конкретна акция.
