Какво представлява купонната ставка?
Купонна ставка е доходността, изплатена от ценната книга с фиксиран доход; Купонната ставка на ценна книга с фиксиран доход е просто само годишните плащания на купон, изплащани от емитента спрямо номинала или номиналната стойност на облигацията. Купонната ставка или купонното плащане е доходността на облигацията, изплатена на датата на нейното издаване. Тази доходност се променя, като стойността на облигацията се променя, като по този начин дава доходността на облигацията до падеж.
Купонна ставка
Как работи купонната ставка
Купонната ставка на облигацията може да се изчисли, като се раздели сумата от годишните купонни плащания на ценната книга и ги раздели на номиналната стойност на облигацията. Например, облигация, емитирана с номинална стойност 1000 долара, която плаща купон от 25 долара полугодишно, има купонен процент от 5%. Всички останали равни, облигациите с по-високи купонни ставки са по-желани за инвеститорите, отколкото тези с по-ниски купонни ставки.
Купонният процент е лихвеният процент, платен по облигация от неговия емитент за срока на ценната книга. Терминът "талон" е производен от историческото използване на действителните купони за периодични събиране на лихвени плащания. След като бъде определен на датата на издаване, купонният процент на облигацията остава непроменен и притежателите на облигацията получават фиксирани лихвени плащания в предварително определена времева честота.
Ключови заведения
- Купонната ставка е доходността, изплатена от ценната книга с фиксиран доход. Когато пазарът се запълни и е по-благоприятен, притежателят на купон ще даде по-малко от преобладаващите пазарни условия, тъй като облигацията няма да плаща повече, тъй като стойността му е определена при издаване. Доходността до падеж е когато облигацията се закупува на вторичния пазар и е разликата в лихвените плащания на облигацията, която може да бъде по-висока или по-ниска от купонната ставка на облигацията, когато е емитирана.
Емитентът на облигации взема решение за купонната ставка въз основа на преобладаващите пазарни лихвени проценти, наред с други, към момента на издаването. Пазарните лихвени проценти се променят с течение на времето и докато те се движат по-високи или по-ниски от купонния процент на облигацията, стойността на облигацията съответно се увеличава или намалява.
Специални съображения: пазарен курс и доходност до падеж
Промяната на пазарните лихвени проценти влияе върху резултатите от облигационните инвестиции. Тъй като купонният процент на облигацията е фиксиран през целия падеж на облигацията, притежателят на облигация е заседнал да получава сравнително по-ниски лихвени плащания, когато пазарът предлага по-висок лихвен процент. Също толкова нежелана алтернатива е продажбата на облигацията за по-малко от нейната номинална стойност на загуба. По този начин, облигациите с по-високи лихвени проценти осигуряват марж на сигурност срещу нарастващите пазарни лихвени проценти.
Ако пазарният курс се окаже по-нисък от купонния курс на облигацията, задържането на облигацията е изгодно, тъй като други инвеститори може да искат да платят повече от номиналната стойност за сравнително по-високия купон.
Когато инвеститорите купуват облигация първоначално по номинална стойност и след това държат облигацията до падежа, лихвата, която печелят върху облигацията, се основава на купонния курс, определен при издаването. За инвеститорите, които придобиват облигацията на вторичния пазар, в зависимост от цените, които плащат, възвръщаемостта, която печелят от лихвените плащания на облигацията, може да бъде по-висока или по-ниска от купонната ставка на облигацията. Това е ефективната възвръщаемост, наречена доходност към падежа.
Например, облигация с номинална стойност от $ 100, но търгувана на $ 90, дава на купувача доходност към падеж, по-висока от купонната ставка. Обратно, облигация с номинална стойност от $ 100, но търгувана на $ 110, дава на купувача доходност към падеж, по-ниска от купонната ставка. (За свързаното четене вижте "Доходност към падеж спрямо процент на купона: Каква е разликата?")
