Независимо дали имате $ 1000 или управлявате милиарди, техниката на относителната сила (RS) е популярен и полезен инструмент за сравняване на една инвестиция с общия пазар. Но малко хора успяват да използват техниката ефективно, защото не успяват да включат RS в цялостна стратегия за търговия., дефинираме относителната сила, обясняваме защо работи и демонстрираме как отделните инвеститори могат да използват стратегии за RS. Този универсален инструмент може да се прилага за акции, борсово търгувани фондове (ETFs) или взаимни фондове.
Относителна сила
Целта на инвестирането е да продадете нещо на цена, по-висока от тази, която инвеститорът е платил, за да го купи. Проблемът, с който се сблъскват инвеститорите, е да определи кога цените са достатъчно ниски, за да покажат покупка и достатъчно високи, за да решат, че продажбата е най-добрият избор. Относителната сила решава този проблем чрез количествено определяне на ефективността на запасите в сравнение с другите запаси. Идеята е да се закупят най-силните акции (измерени спрямо резултатите от цялостния пазар), да се държат тези акции, докато капиталовите печалби се натрупват, и да ги продадат, когато тяхната ефективност се влоши до степен, в която те са сред най-слабите изпълнители. (За повече информация вижте Какво е относителната здравина? )
Относителната сила отдавна е известна като ценен инвестиционен инструмент. Джеси Ливърмор в класическата книга „Напомняния на фондовия оператор“ от 1923 г. на Едвин Лефевр отбеляза, че „никога не са твърде високи, за да започнете да купувате или твърде ниски, за да започнете да продавате“. С други думи, запасите, показващи висока относителна сила, вероятно ще продължат да се увеличават в цените и е по-добре от гледна точка на Ливърмор да купуват тези акции, отколкото да купуват акции с падащи цени. От времето, когато Лефевр писа, имаше много дискусии за най-добрия начин да се изчисли точно кога цените са високи, относително и кога са ниски.
Едно от първите количествени изчисления на относителната сила се появява в „Статистика на относителната скорост: ХМ Гартли: тяхното приложение в анализа на портфейла“, публикувана в броя за април 1945 г. на сп . „ Финансови анализатори“ . За да изчисли статистиката за скоростта, Гартли написа:
Оценките на скоростта са много подобни на това, което сега наричаме бета, идеята за печелене на Нобелова награда, определена от Уилям Шарп. Тези стъпки дефинират и основната идея, която стои зад относителната сила, която е да се сравни математически ефективността на отделните акции с тази на пазара. Има няколко начина за изчисляване на относителната сила, но всички в крайна сметка измерват инерцията на запасите и сравняват тази стойност с общия пазар. (За повече информация прочетете Бета: Познайте риска .)
След Гартли ще изминат повече от 20 години, докато не бъде публикувано друго проучване за относителната сила. През 1967 г. Робърт Леви публикува много подробна статия, която категорично демонстрира, че относителната сила работи (или поне това го прави по време на тестовия му период 1960-1965 г.). Той изследва относителната сила през различни времеви рамки и след това проучва бъдещото представяне на запасите и установява, че тези, които са се представили доста добре през предходните 26 седмици, също са имали добри резултати в следващия период от 26 седмици.
Прилагане на RS
Като пример за изчисляване на относителната сила можем да вземем шестмесечния процент на промяна в цената на акциите и да го разделим на шестмесечния процент на промяна на индекса на фондовия пазар. Ако IBM е нараснал с 12% през последните шест месеца, докато пазарът, измерен с S&P 500, се е повишил с 10%, ще получим стойност от 1, 2. Пример за този тип диаграма е показан на фигура 1.
Фигура 1: Месечна диаграма на IBM с нейната шестмесечна относителна сила, показана в долната част.
Както е показано на фигура 1, купуването и продажбата само въз основа на тенденциите за пробив в RS би се оказало печеливша дългосрочна стратегия. Сигналите за покупка са показани като стрелки нагоре, продажбите са насочени надолу.
Показана е месечна диаграма, тъй като RS е най-добре да се прилага през седмичен и месечен период от време, за да се избегне размахване. В този пример покупките се правят, когато RS наруши низходящата наклонена тенденция и сигналите за продажба възникват, когато бъде прекъсната следваща възходяща наклонена тенденция. Тази техника би изисквала само три покупки за 15-годишния период, всички печеливши. (За свързаното четене вижте Инерция и индекс на относителната сила .)
По-често срещаното приложение на RS е да подреди всички акции в рамките на инвестиционната вселена.
Първата стъпка във всеки процес на класиране е да се изчисли стойност за RS. Макар простото изчисляване на скоростта да работи добре, някои инвеститори предпочитат да използват средно скоростта на промяна през множество времеви рамки, бета или алфа, което е концепция, свързана с бета. Използваният метод не е толкова важен, колкото последователното прилагане на формулата. Класирането трябва да се прави седмично, за да се увеличат максимално печалбите и също толкова важно, за да се намалят до минимум загубите.
Печалба от RS
Идеята за класиране на акциите от RS може да помогне на малките инвеститори да управляват своите пенсионни сметки. Много работодатели предлагат на своите служители план за пенсиониране като част от общия пакет компенсации. Много самостоятелно заети лица поддържат и пенсионни планове поради данъчните облекчения и защото те са важна част от цялостното финансово планиране на дадено лице. Докато традиционните пенсионни планове плащат на служителите процент от годишните си доходи след пенсионирането им, увеличаващите се разходи принуждават работодателите да прехвърлят тежестта на финансиране на пенсионирането върху служителите, което води до определените планове за вноски, предлагани в момента в повечето компании.
Съгласно план с дефинирани вноски служителите внасят част от общото си заплащане към IRA. Работодателят може да съответства на част от вноската. Общите вноски се инвестират, често на фондовия пазар, а възвръщаемостта на инвестицията, която в крайна сметка може да бъде печалба или загуба, се кредитира по сметката на физическото лице. При пенсиониране салдото в тази сметка осигурява доходи за пенсиониране. (За повече информация вижте встъпителната обиколка през пенсионните планове .)
Повечето от тези самостоятелни пенсионни планове включват данъчни облекчения. В замяна на данъчните облекчения правителството определя строги ограничения за тегления от пенсионни сметки преди да достигнете пенсионна възраст. Това прави пенсионните сметки наистина дългосрочни инвестиции и означава, че те трябва да се управляват като такива. Дългосрочното управление прави тези сметки перфектното средство за прилагане на стратегия за относителна сила, търсейки печалби от победи на пазара, като същевременно е в състояние да приеме риск.
Ако приемем, че работодателят предлага типичен набор от възможности за инвестиции, може да има десетина различни взаимни фонда. За да управлява активно тази сметка, инвеститорът може да изчислява шестмесечния прост процент на промяна за всяка инвестиционна опция, заедно с пазарен индекс всяка седмица. Търговецът в RS би вложил всички пари в сметката във фонда с най-висока стойност.
Решението за това кога да продадете и купите нещо друго също може да се базира на RS. За да избегнете камшици, бихте могли да държите фонда, докато той е класиран като № 1, 2 или 3. Ако той падне до № 4 или по-долу за дадена седмица, той трябва да бъде продаден и текущият класиран №1 фонд закупен с постъпленията. Когато при изчисляването се използват повече от 12 средства, степента на изключване може да бъде определена на 25-50% от броя на възможностите за инвестиране.
заключение
Резултатите от тестове от проучвания като тези, проведени от Робърт Леви, илюстрират предимствата на относителната здравина и доказват, че този метод си струва да се проучи. Възможността да се използва стратегия за относителна сила в рамките на пенсионна сметка прави тази стратегия още по-достъпна за обикновения инвеститор и може да бъде използвана от всеки, който иска да вземе активна роля в управлението на своите инвестиции.
