Основни движения
10-годишната доходност на Министерството на финансите (TNX) проби възходяща подкрепа и завърши симетричен триъгълник с продължителен модел на 7 март. През следващите две седмици TNX продължи да се движи по-ниско - с голям спад в сряда след федералното открито Изявление на паричната политика (FOMC) за паричната политика и още един голям спад в ранната търговия в петък.
Въпреки това, петъкът рано сутрин спад не продължи дълго, като TNX се възстанови от нивото от 2, 42% до края на 2, 46%. Ценовата акция в петък създаде бичи еднодневен свещник, наречен доджия на конче. Обикновено доджи на стрекоза показва долната част на низходящия тренд, тъй като мечките не са в състояние да се придържат към ниските стойности.
Като добавим силата към случая, че днешният ход може да е отбелязал скорошното ниско ниво на показателя, е фактът, че той е достигнал ценовата цел, установена от симетричния триъгълник модел на мечешки продължение. Всеки завършен ценови модел определя ценова цел въз основа на височината на диапазона на консолидация, която съставлява по-голямата част от модела. Ето как работи.
Винаги, когато видите ценови модел, откривате най-широката част от диапазона на консолидация, измерете това разстояние и след това добавете това разстояние към точката на пробив на диапазона на консолидация. В случая с TNX най-широката част от диапазона на консолидация се е появила на 3 януари 2019 г. и е била приблизително 24 базисни точки, от ниска от 2, 55 до висока приблизително 2, 79 (2, 79 - 2, 55 = 0, 24). Ако извадите тази сума от възходящото ниво на поддръжка на 2.65 на 7 март, когато TNX се понижи, получавате цел от 2.41 (2.65 - 0.24 = 2.41).
Разбира се, това не е точна наука. Никой не може да гарантира къде ще бъде целта или че индикаторът ще достигне това ниво, но виждайки TNX да падне до 2, 42 - само една базова точка над прогнозираната цел - преди да отскочи по-високо, за да се затвори в съответствие с нивото на съпротива Първоначално създадената през октомври 2017 г. TNX предоставя някои допълнителни доказателства, че TNX може да е намерил подкрепа.
S&P 500
S&P 500 преживя своя най-бурен мечешки ден от 3 януари днес, когато отскочи напред-назад, преди да се затвори най-накрая под 2816, 64, нивото, което беше съпротива от 17 октомври 2018 г. и през което индексът наскоро се пречупи по-горе.
Този ход в уикенда със сигурност е разочароващ за биковете на Уолстрийт, които се надяваха, че бичият ход в четвъртък ще изчисти пътя на S&P 500 да се изкачи обратно до най-високия си период. Разочароващите производствени числа (повече за това по-долу) и изравняването на кривата на доходност, които изсипаха финансовите акции, изглежда са били основните движещи сили на днешното отдръпване.
SVB Financial Group (SIVB) и Brighthouse Financial, Inc. (BHF) - въпреки агресивната маркетингова кампания на компанията през март лудостта - бяха най-лошо представящите се акции в S&P 500 днес, тъй като те спаднаха съответно 7.06% и 6.84%, но те бяха не съм сам. Големите банкови акции като Bank of America Corporation (BAC), Wells Fargo & Company (WFC) и JPMorgan Chase & Co. (JPM) - които спаднаха съответно с 4, 15%, 3, 11% и 3, 02% - се настръхнаха през борда като паднаха по-дълго -термичните доходности изтласкаха прогнозите за нетни лихвени маржови приходи за финансовите институции.
Както споменах по-горе, 10-годишната доходност на финансите (TNX) успя да отскочи от най-ниските си сесии, но това не беше достатъчно, за да върне биковете на масата.
:
Как търговците интерпретират модел Doji на стрекоза?
Кривата на доходност на облигациите държи прогнозни сили
Какъв нетен лихвен марж е типичен за банката?
Показатели за риск - VIX
Индексът на волатилността на CBOE (VIX) е постоянно по-нисък през 2019 г., но направи голям скок по-висок днес, след като Markit пусна неочаквано нисък брой както за европейския индекс на мениджърите на пазаруване на производители (PMI), така и за американското Flash Manufacturing PMI.
Производственият PMI е индекс на дифузия, което означава, че се базира на скала от 0 до 100, като 50 е балансираната средна точка. Всяко число над 50 в скалата показва разширяване, и колкото по-далече над 50 върви индексът, толкова по-силно е разширяването. Обратно, всяко число под 50 показва свиване и колкото по-далече под 50 върви индексът, толкова по-силно е свиването.
Анализаторите очакваха, че PMI на европейското производство ще бъде под 50 - с консенсусна оценка от 49, 5 - но те не бяха готови за действителния резултат от 47, 6. Те също не бяха готови американският номер да влезе в 52, 5, което е под консенсусната оценка от 53, 5. Американският номер не беше толкова лош, колкото европейският и успя да се задържи над 50, но това е най-ниското ниво, на което PMI в САЩ е отпаднало от август 2017 г.
Виждайки спад на глобалното производство неочаквано стресиращите треньори изчезнаха днес, а VIX отрази този прилив на стрес, като скочи до 17.5 при ранна търговия. Това не е най-високото ниво, на което VIX е достигнал тази година с дълъг изстрел. Това дори не е най-високото ниво, на което индексът достигна този месец. Това се случи на 8 март, когато VIX се изкачи до върха от 18.3.
Това обаче потвърждава, че търговците обръщат голямо внимание на производствения сектор като индикатор за глобален икономически растеж и ние също трябва. Няколко по-кисели репортажа като тези можеха много да провалят бичия бяг, на който се радваме тази година.
:
Значението на индекса на мениджърите на покупки
Икономически показатели, които помагат за прогнозиране на пазарните тенденции
Стратегии за ефективна търговия с нестабилността с VIX
Долен ред: Yo-Yo Седмица
Измина седмица на възходи и падения. S&P 500 се провали над дългосрочното ниво на съпротива в понеделник, само за да падне точно под него днес. Въпреки това, йо-йо седмиците не винаги са толкова лоши, когато намалявате и гледате по-голямата картина. S&P 500 може да е затворил седмицата по-ниска, отколкото е започнала, но все пак е по-висока, отколкото преди няколко седмици.
Ще трябва да видим какво ни носи следващата седмица, но дори и S&P 500 да падне малко по-далеч, той все още е в рамките на сегашния си възходящ диапазон на консолидация.
