Съдържание
- Какво представляват бъдещите енергии?
- Спецификации на договора
- Хеджи и спекуланти
- Долния ред
Цените на енергията могат да бъдат изключително променливи, поради факта, че енергията е може би най-тактическият и политически продукт в света. Цената на енергията засяга не само индустриите, но и нациите., ще проучим как енергийният пазар влияе на почти всичко, което правим.
( За повече информация за търговията с фючърси вижте нашия урок: Фючърсна търговия 101 )
Ключови заведения
- Енергийните фючърси са стандартизирани финансови договори, които имат стойност, базирана на основен енергиен продукт, като нефт, природен газ или електричество. Инвеститорите, спекулантите и хеджърите търгуват енергийни фючърси на борси като Чикагската търговска борса (CME). като диверсификатор на портфейл и може да осигури известна защита срещу инфлацията. Компаниите, които произвеждат и / или използват енергия, често използват тези фючърси за хеджиране срещу бъдеща ценова несигурност.
Какво представляват енергийните бъдещи договори?
Енергийният фючърсен договор е правно обвързващо споразумение за доставка на суров, безоловен газ, мазут или природен газ в бъдеще на договорена цена. Тези фючърсни договори се стандартизират от борса като Нюйоркската търговска борса (NYMEX) или Чикагската търговска борса (CME) по отношение на количество, качество, време и място на доставка. Само цената остава променлива на пазара.
Фючърсните договори предлагат на спекулантите по-голям риск / възвръщаемост на инвестициите поради размера на ливъридж, свързан със стоки. По-специално енергийните договори са продукти с голяма полза. Тъй като те са стандартизирани и търгуват на централизирана борса, фючърсните договори предлагат повече, финансов ливъридж, гъвкавост и финансова цялост, отколкото да търгуват самите действителни стоки на спот пазара или използвайки извънборсови форуърдни договори.
Например един фючърсен договор за суров нефт контролира 1000 барела суров нефт. Доларната стойност на този договор е 1000 пъти по-висока от пазарната цена за един барел суров продукт. Ако пазарът се търгува с $ 60 / барел, стойността на договора е $ 60 000 ($ 60 х 1000 барела = $ 60 000). Въз основа на правилата за борсов марж, маржът, необходим за контролиране на един договор, е само 4050 долара. Така че за 4, 050 долара човек може да контролира сурово на стойност 60 000 долара. Това дава възможност на инвеститорите да използват $ 1, за да контролират приблизително 15 $.
Спецификации на договора
Енергиите се търгуват на няколко различни борси по света, например в Лондон, Чикаго и сега в международен план на изцяло електронната междуконтинентална борса (ICE). Тук ще разгледаме само част от договорите, търгувани на Нюйоркската търговска борса (NYMEX).
Суров нефт
Суровият произвежда 40% от енергийните доставки в света и е най-активно търгуваният стоков договор в световен мащаб. Суровият е основният материал, който произвежда газ, дизел, реактивни горива и хиляди други нефтохимикали.
По-конкретно, въпросният вид суров сорт е лекият сладък сорт суров нефт, който според NYMEX съдържа по-ниски нива на сяра. Този вид суров се търгува в долари и центи за барел, а всеки бъдещ договор включва 1000 барела. Както в примера по-горе, когато суровият пазар се търгува на цена от 60 долара / барел, договорът има обща стойност от 60 000 долара. Например, ако търговецът е дълъг от $ 60 / барел, а пазарите се движат до $ 55 / барел, това е ход от $ 5000 ($ 60 - $ 55 = $ 5, $ 5 x 1000 bl. = 5000 $).
Минималното движение на цената, или размерът на тика, е стотинка. Въпреки че пазарът често ще търгува с размери, по-големи от стотинка, една стотинка е най-малкото количество, което може да се движи.
Crude има дневен лимит от 10 долара / барел, който се разширява на всеки пет минути при необходимост. Това означава, че суровият никога няма да има горна или долна граница на заключване. Не забравяйте, че 10 долара разлика в барел петрол е ход от 10 000 долара на договор.
Изискванията на борсата уточняват доставката до многобройни райони на брега и във вътрешността. Тези области подлежат на промяна от борсата. Например, в момента за NYMEX, точката за доставка е в Cushing, Оклахома.
Тъй като енергията е в такова търсене, тя може ли да бъде доставена през всички 12 месеца в годината. За да поддържат подреден пазар, борсите ще определят ограничения на позициите. Ограничението за позиция е максималният брой договори, които може да има един участник. Има различни ограничения за позиции за хеджъри и спекуланти.
Отоплително масло
Според NYMEX, отоплителното масло представлява 25% от добива на барел суров и е вторият по големина добив след газ. Фючърсите на отоплителното масло се използват от голямо разнообразие от предприятия, за да се хеджира излагането им на разходи за енергия.
Отоплителното масло се търгува в долари и центи за галон. Един договор за мазут контролира 42 000 галона или един железопътен вагон. Когато цената на отоплителното масло се търгува на стойност $ 1, 5000 / галон, паричната стойност на този договор ще бъде $ 63 000 ($ 1, 5000 х 42 000 = $ 63 000).
Размерът на кърлежите е 0, 0001 долара за галон, което се равнява на 4, 20 долара за всеки договор. Например, ако човек продължи да достига 1, 5500 долара, а пазарите се преместиха на 1, 5535 долара, човек би имал печалба от 147 долара (1, 55535 - 1, 5500 = $ 0, 0035, 0, 0035 х 42 000 = 147 долара). Обратно, преминаването към $ 1, 5465 би се равнявало на загуба от $ 147. Дневната граница на отоплителното масло е 25 цента, което е 10 500 долара на договор.
Договорите за отопление на петрола се доставят за 18 последователни месеца, а мястото за доставка е в New YorkHarbor.
Отоплителното масло, подобно на суровия, също има ограничения за позиции, определени от борсите, които са общо не повече от 7000 договора и не повече от 1000 договора през последните три дни на текущия месец.
Безоловен газ (RBOB)
Бензинът е най-големият рафиниран продукт в САЩ и представлява половината от националното потребление на нефт. Освен голямото търсене на газ, има и много други фактори, като правителствените закони, които могат да повлияят на цената. Реформиран бензинов комбиниран продукт за смесване на кислород (RBOB) е по-нова смес от газ, която позволява 10% етанол гориво.
Газът се търгува в същия договор с размер 42 000 галона (1000 барела) като отоплителното масло. Тя също се търгува в долари и центи, така че ако пазарът се търгува с $ 2 / галон, договорът ще има стойност от 84 000 $ (2 $ 42 000 = $ 84 000). Подобно на останалата част от енергията, това е договор с висока стойност на долара и е доста привлечен. Дневните лимити тук се равняват на ход от 10 500 долара за договор или 25 цента / галон.
Минималният размер на отметки е 0, 0001 долара, или общо 4, 20 долара за всеки договор. Така че всеки 10-процентен ход на безоловен газ ще се равнява на печалба или загуба от 4 200 долара.
Газът се доставя през цялата година; тя има ограничения за позицията и мястото за доставка обикновено се извършва в обекта на бъдещия продавач.
Природен газ
Според американската администрация за енергийна информация около 25% от общото потребление на енергия в САЩ е природен газ. В рамките на 25% около половината се използва от промишлеността, докато другата половина от търговски и жилищни потребители. Природният газ е един от по-големите фючърсни договори, които се търгуват по целия свят. Един договор се равнява на 10 000 MM Btus (милиона британски термични единици). Ако текущата пазарна цена е 6 долара за MM Btus, договорът има стойност от 60 000 долара ($ 6 x 10 000 MM Btus = 60 000 долара).
Минималният брой отметки е 0, 001 долара, или 10 долара за брой на договор. Например, да кажем, че купувате договор за природен газ, когато пазарът е на 6 долара, и след това го продавате на 7 долара. В тази транзакция бихте спечелили 10 000 долара за движението на природен газ от 1 долар.
Подобно на другите енергии, природният газ се доставя през цялата година и има ограничения за позицията. Пунктът за доставка на природен газ, търгуван на NYMEX, е в компанията на Sabine Pipe Line Henry Hub, която се намира в Луизиана.
Хеджи и спекуланти
Основната функция на всеки фючърсен пазар е да осигури централизиран пазар за тези, които имат интерес да купуват / продават физически стоки в определен момент в бъдеще. Пазарът на енергийни фючърси помага на хеджърите да намалят риска, свързан с неблагоприятното движение на цените. На енергийните пазари има редица хеджи, тъй като почти индустриалните сектори използват енергия под някаква форма. Енергийният комплекс е доста променлив и изисква доста капитал, за да се включи, въпреки че има нови договори за e-mini, които се увеличават с месеци на месец.
Долния ред
Важно е да се отбележи, че търговията на този пазар включва значителни рискове и не е подходяща за всички - трябва да се използва само рисков капитал. Всеки инвеститор може потенциално да загуби повече от първоначално инвестирания.
