Корпоративните сливания и придобивания могат да варират значително във времето, което отнемат за приключване. Това време може да продължи от шест месеца до няколко години.
Съществуват редица индивидуални стъпки, които трябва да бъдат успешно изпълнени от две публични компании, преди да бъдат юридически обединени в едно цяло. Компаниите обикновено работят с инвестиционна банка за управление на процеса на сливане, включително одобрения, документация и изпълнение.
Споразумение за сливане
Целият процес официално започва с оферта, направена от една компания на друга. Офертите могат да бъдат публични или частни. Ако бъде направена значителна оферта, тогава и двете компании обикновено ще участват в дискусии при затворени врати относно предложеното сливане. Споразуменията могат да бъдат сключени след първата оферта, но обикновено преговорите ще включват няколко оферти и продължителни дискусии, които могат да продължат месеци.
След като бъде постигнато споразумение между две дружества, и двете компании ще направят официални съобщения за договореното предложение за сливане. Окончателните подробности за предложението за сливане са посочени в корпоративните комуникации и се разпространяват на акционерите на двете компании. Обявленията и съобщенията за сливане също включват подробности за гласуването на акционерите, което обикновено се случва или на специално събрание, или на годишното събрание на акционерите на компанията. Ако приемем, че необходимите гласове са получени от двете страни, сливането след това преминава към етапа на одобрение на регулатора.
Нормативно одобрение
В много случаи офертите за сливане с добро сливане обикновено се движат малко по-бързо през фазата на корпоративна комуникация, но могат да бъдат забавени с месеци или години във фазата на одобрение на регулатора. Като цяло времето, необходимо за одобрение на регулатора, ще зависи от обхвата и размера на операциите на компанията.
Компаниите, които работят в множество географии, трябва да получат регулаторно одобрение от правителството на всяка държава. Колкото повече държави оперират, толкова по-дълъг и досаден може да бъде този процес. В страната, в САЩ, правителствените регулатори внимателно ще разгледат конкурентните аспекти на сливането в допълнение към оперативните променливи. В някои случаи може да се изисква от компаниите да интегрират определени разпоредби, разрешени от правителството, преди да бъде постигнато одобрение. Това може да включва продажби в определени области на комбиниран бизнес, където могат да бъдат идентифицирани монополистични характеристики.
Долния ред
Докато компаниите преминават през процеса на сливане, времевата линия на сливанията често е важно заглавие на комуникацията. Обикновено ръководителите обсъждат подробности за сливанията и текущи въпроси от анализаторите в тримесечните отчети за печалбите. Контролните точки, крайните срокове и сроковете могат да бъдат преразгледани, докато процесът продължава. Както бе споменато, регулаторната проверка за целия конгломерат по целия свят може да доведе до всякакъв брой идиосинкразии, които могат да удължат времето до пълно одобрение.
По принцип синергиите обикновено се очакват от корпоративно сливане, което е резултат от комбинацията на ключови бизнес области и намаляването на разходите. Тези комбинации и синергии са това, което създава най-голяма нужда от корпоративен анализ и задълбочена проверка. Различните променливи, участващи във всеки отделен сценарий за сливане, също са движещите фактори за общия период от време, необходимо за завършване на сливането от въвеждането до окончателното цялостно одобрение. Институтът за корпоративни финанси оценява широк диапазон от шест месеца до няколко години за приключване на сливането. В някои случаи фазата на целия процес на сливане може да отнеме само няколко месеца. Ако обаче има широк спектър от променливи и препятствия за одобрение, процесът на сливане може да бъде удължен до няколко години.
