Промените в курса на федералните фондове могат да повлияят на щатския долар. Когато Федералният резерв повишава федералния лихвен процент, обикновено увеличава лихвените проценти в цялата икономика. По-високата доходност привлича инвестиционен капитал от инвеститори в чужбина, които търсят по-висока доходност от облигации и лихвени продукти.
Глобалните инвеститори продават своите инвестиции, деноминирани в техните местни валути, в замяна на инвестиции, деноминирани в щатски долари. Резултатът е по-силен валутен курс в полза на щатския долар.
Ключови заведения
- Когато Федералният резерв увеличава процента на федералните фондове, той обикновено увеличава лихвените проценти в цялата икономика. По-високата доходност привлича инвестиционен капитал от инвеститорите в чужбина, които търсят по-висока възвръщаемост на облигации и лихвени продукти. Увеличаването или намаляването на процента на захранваните фондове са корелирали доста добре с движенията в обменния курс на щатския долар спрямо другите валути.
Разбиране на процента на фондовете на ФЕД
Ставката на федералните фондове е лихвеният процент, който банките начисляват взаимно за отпускане на заеми в резерв или пари в брой. Някои банки имат излишни пари, докато други банки могат да имат нужди от краткосрочна ликвидност. Ставката на захранваните фондове е целева ставка, определена от Федералната резервна банка и обикновено е основа за лихвения процент, който търговските банки взаимно си дават.
Въпреки това, процентът на нахранените средства има далеч по-голямо влияние върху икономиката като цяло. Процентът на захранваните фондове е основен принцип на лихвените пазари и се използва за определяне на основния лихвен процент, който е процентът, който банките начисляват на своите клиенти за заеми. Също така, ипотечните и кредитните ставки, както и депозитните ставки за спестявания, се влияят от всички промени в процента на нахранените средства.
Федът чрез FOMC или Федералния комитет за отворен пазар коригира ставките в зависимост от нуждите на икономиката. Ако FOMC вярва, че икономиката расте прекалено бързо и е вероятно да настъпи инфлация или покачване на цените, FOMC ще увеличи процента на нахранените средства.
И обратно, ако FOMC вярва, че икономиката се затруднява или може да изпадне в рецесия, FOMC ще намали процента на захранваните средства. По-високите проценти са склонни към забавяне на кредитирането и икономиката, докато по-ниските ставки са склонни да стимулират кредитирането и икономическия растеж.
Мандатът на Фед е да използва паричната политика, за да помогне за постигане на максимална заетост и стабилни цени. По време на финансовата криза през 2008 г. и Голямата рецесия, Фед държи процент на федералните фондове при или близо 0% до 0, 25%. В следващите години Фед повишава процентите, тъй като икономиката се подобрява.
Инфлацията, фондовете на Фед и долара
Един от начините, по които ФРС постига пълна заетост и стабилни цени, е чрез определяне на целевия си процент на инфлация на 2%. През 2011 г. Фед официално прие 2% годишно увеличение на индекса на цените за разходите за лично потребление като своя цел.
С други думи, докато инфлационният компонент на индекса се повишава, това сигнализира, че цените на стоките се увеличават в икономиката. Ако цените растат, но заплатите не растат, покупателната способност на хората намалява. Инфлацията се отразява и на инвеститорите. Например, ако инвеститорът държи облигация с фиксирана лихва, плащаща 3%, а инфлацията се повиши до 2%, инвеститорът печели само 1% в реално изражение.
Когато икономиката е слаба, инфлацията спада, тъй като има по-малко търсене на стоки, които да повишат цените. И обратно, когато икономиката е силна, нарастващите заплати увеличават разходите, което може да стимулира по-високите цени. Поддържането на инфлацията при темп на растеж от 2% помага на икономиката да расте с постоянен темп и да позволи на заплатите естествено да се повишат.
Коригирането на размера на федералните фондове също може да повлияе на инфлацията в Съединените щати. Когато Фед повишава лихвените проценти, той насърчава хората да спестяват повече и да харчат по-малко, намалявайки инфлационния натиск. И обратно, когато икономиката е в рецесия или расте твърде бавно, а Федът намалява лихвените проценти, това стимулира разходите, стимулиращи инфлацията.
Как доларът помага на Фед с инфлация
Разбира се, много други фактори оказват влияние върху инфлацията, освен ФРС, и доведоха до това, че инфлацията ще остане под целта от 2% на ФЕД от години. Валутният курс на щатския долар играе роля при инфлацията.
Например, тъй като американският износ се продава за Европа, купувачите трябва да конвертират евро в долари, за да направят покупките. Ако доларът се засили, по-високият валутен курс кара европейците да плащат повече за стоки от САЩ, въз основа единствено на валутния курс. В резултат на това експортните продажби в САЩ могат да спаднат, ако доларът е твърде силен.
Също така, силен долар прави външния внос по-евтин. Ако американските компании купуват стоки от Европа в евро, а еврото е слабо или доларът е силен, този внос е по-евтин. Резултатът е по-евтините продукти в американските магазини, а тези по-ниски цени водят до ниска инфлация.
Евтиният внос помага да се поддържа ниска инфлация, тъй като американските компании, които произвеждат стоки на вътрешно ниво, трябва да поддържат ниските си цени, за да се конкурират с евтиния чуждестранен внос. По-силния долар помага за намаляване на чуждестранния внос и действа като естествен хедж за намаляване на инфлационния риск в икономиката.
Както можете да си представите, Фед следи инфлацията отблизо, заедно с нивото на силата на долара, преди да вземе каквито и да било решения относно процента на нахранените средства.
Пример за фондовете на Фед и щатския долар
По-долу можем да видим размера на нахранените средства от средата на 90-те години; сивите зони означават рецесии:
- В средата на 90-те години процентът на захранваните фондове се повиши от 3% до евентуално над 6%. Процентът на нахранените средства беше понижен през 2001 г. до 1% от над 6% година по-рано. В средата на 2000 г. процентът на нахранените средства беше походи с подобряване на икономиката. През 2008 г. процентът на захранваните фондове отново беше понижен от над 5% до почти нула и остана на нула в продължение на няколко години.
Ефективната ставка на средствата на Фед от банката на Федералния резерв на Сейнт Луис. Investopedia
Посочените по-горе ставки на федералните фондове бяха изтеглени от FRED или от Федералната резервна банка на Сейнт Луис.
С увеличаването на процента на нахранените средства общите темпове в икономиката се увеличават. Ако световните капиталови потоци се движат в активи, деноминирани в долари, преследвайки по-високи нива на възвръщаемост, доларът се засилва.
В диаграмата по-долу можем да видим движенията в щатския долар за същия период, в който ръстът на курса в по-ранната графика.
- В средата на 90-те години на миналия век, когато подхранваните повишени курсове, доларът се повишава, измерен с индекса на долара, който измерва обменните курсове на кошница от валути. През 2002 г., когато Фед намали курса, доларът отслаби драстично. Доларната корелация към захранваните средства се разпаднаха донякъде в средата на 2000-те. Докато икономиката расте и курсовете се повишават, доларът не последва примера. Доларът започна да се възстановява, само за да спадне отново през 2008 и 2009 г. Докато икономиката се появи от Голямата рецесия, доларът се колебаеше години наред. по-силна икономика и евентуални повишения на Фед, доларът започна да се покачва отново от 2014 г. до 2018 г.
Примерът с индекс на щатския долар. Investopedia
Като цяло, при нормални икономически условия, повишаването на процента на федералните фондове води до по-високи проценти за лихвените продукти в САЩ. Резултатът обикновено е поскъпване на щатския долар.
Разбира се, корелацията между курса на нахранените средства и долара може да се развали. Също така, има и други начини доларът да отслаби или да укрепи. Например търсенето на американски облигации като инвестиция в сигурно убежище във времена на смут може да укрепи долара независимо от това къде са определени лихвените проценти.
