Основни движения
Днес пазарът се справя сравнително добре, тъй като здравните застрахователи започват да се възстановяват и индустриалните запаси излитат. Споменах, че здравеопазването изглеждаше препродадено във вчерашния бюлетин на Chart Advisor, така че не мисля, че краткосрочното възстановяване е изненада. Ралито в индустриалните акции обаче е голяма новина за биковете.
Един от основните двигатели на движението в индустриалните акции е докладът за печалбите от Honeywell International Inc. (HON), който се пребори по горната и долната линия. Перспективите за бъдещо производство и рентабилност също бяха над очакванията, което изтласка запасите до 4% днес. Отчетох много окуражаващите коментари, които мениджмънтът на Honeywell имаше за аерокосмическия бизнес на компанията, който е добър за доклади на The Boeing Company (BA) и United Technologies Corporation (UTX) следващата седмица.
Както можете да видите на следната диаграма, Honeywell е формирал дългосрочен обратен модел на главата и раменете, който беше повторно проверен и потвърден на 10 април до 11 април. Запасът достига първоначалната ценова цена, но инерцията от днешния доклад може да изпрати акциите доста по-високи. Ако митингът сред индустриалните акции продължи, трябва да очакваме да видим и ръст на доходността в краткосрочен план, което би било облекчение за банковите инвеститори.
S&P 500
За съжаление на S&P 500, изоставащите запаси за здравеопазване и енергия поддържат обхвата на индекса в рамките на нарастващия клин, който подчертах преди. Това не е непременно мечешки сигнал, но инвеститорите все още чакат потвърждение от малки шапки, че биковият пазар все още е непокътнат. Запасите на енергия и здравеопазване са прекалено представени в индексите с малки капачки, така че потвърждението остава неизбежно.
Както можете да видите на следната графика, въпреки че големите капачки в S&P 500 се представиха добре, малките тапи все още са обвързани и не постигат никакъв напредък преди дългия уикенд, който започна след приключването днес. Подобен проблем с дългосрочната доходност на Министерството на финансите продължава да притеснява инвеститорите. Бих очаквал както малките ограничения, така и лихвите да скочат малко по-високо с всички добри новини от индустриалците, но те останаха плоски или отрицателни.
:
Защо има 75% шанс за рецесия
American Express търговия по-висока след солидна четвърт
Проблеми с двойни връхни заклинания за 3 здравни запаса
Показатели за риск - гледайте долара, а не Mueller
Освен въпроса за потвърждение с малки ограничения и дългосрочни добиви, останалите индекси на пазарния риск остават спокойни. Може да ви е трудно да повярвате, като вземете предвид някои от заглавията на хиперболите днес относно доклада на Мюлер. Както и при притесненията за „Medicare-for-All“, мисля, че финансовата преса напредва.
Вярно е, че инвеститорите не харесват несигурността, така че докладът на Мюлер е нещо, което търговците ще мислят за този уикенд. Ако направите крачка назад и помислите за периоди на политическа несигурност в миналото, този вид борба рядко оказва влияние върху пазара. Търсенето на треньори е несигурността във връзка с фискалната, паричната или търговската политика, която няма нищо общо с доклада на Мюлер.
Въпреки че има очевидни различия, докладът на Starr, публикуван през септември 1998 г., обвиняващ президента Клинтън в лъжесвидетелстване, възпрепятстване на правосъдието и фалшифициране на свидетели, съвпадна с началото на нов 56% митинг в S&P 500, който приключи едва след като беше въведена следващата администрация, Така че, въпреки че докладът на Мюлер вероятно ще бъде фураж за комиците от късна нощ и конгресните следователи, изглежда малко вероятно да доведе до някакви сериозни последствия за пазара.
Ако обаче има проблеми на пазара, подозирам, че ще го видим в стойността на долара. Вече инвеститорите изтласкват по-високото ниво чрез собствения си обратен модел на главата и раменете, след като икономическите новини от САЩ и Европа подчертаха нарастващото икономическо разминаване между двете области днес. Както можете да видите на следната диаграма на Invesco DB Dollar ETF (UUP), доларът е над съпротивата и продължаването на ралито би навредило на печалбите.
:
Какво означават термините Слаб долар и силен долар?
Основите на валутната търговия
Защо инвеститорите трябва просто да кажат "Не" на потните запаси
Долната линия - Ваканционната търговия е обикновено лека
Пазарът е затворен в петък за празника Великден. Дългите уикенди понякога съвпадат с известна печалба и хеджиране, което може да обясни защо днешната широчина на пазара беше толкова тясна. Очаквам понеделник също да изглежда много като днес, защото повечето от европейските пазари ще останат затворени за празника Великден в понеделник.
Ако съм прав относно краткосрочната нестабилност, все пак бих препоръчал да поддържам оптимистични перспективи - поне в краткосрочен план - въз основа на изненадващо добрите резултати в индустриалните запаси. Ако тази тенденция се запази, вероятно е още едно разширение на посоката на върха в основните борсови индекси.
