Какво е индекс на инфлация?
Инфлационно индексираната ценна книга е ценна книга, която гарантира възвръщаемост, по-висока от темпа на инфлация, ако се държи до падеж. Инфлационно индексираните ценни книжа свързват поскъпването на капитала си или купонните плащания с процента на инфлация. Инвеститорите, търсещи сигурна възвръщаемост с малко или никакъв риск, често ще притежават ценни книжа, индексирани с инфлация. Инфлационно индексираната ценна книга също е известна като свързана с инфлацията ценна книга или реална гаранция за връщане.
Ключови заведения
- Инфлационно индексираните ценни книжа гарантират възвръщаемост, по-голяма от инфлацията, често индексирана към индекса на потребителските цени (CPI) или подобен индекс на инфлация. Инфлационно индексираната ценна книга помага да се защити възвръщаемостта на инвеститора от ерозията на инфлацията, като гарантира реална възвръщаемост. Като се има предвид безопасността на тези ценни книжа, купоните на индексирани с инфлация ценни книжа обикновено предлагат по-ниски купони от други бележки с по-висок риск.
Как работи сигурността, индексирана на инфлацията
Индексът, индексиран на инфлацията, има своя основен индекс, индексиран на индекса на потребителските цени (CPI), или някакъв друг национално признат индекс на инфлация на дневна база. Индексът на потребителските цени е индексът за инфлация, който измерва промените в цените в кошница от стоки и услуги в САЩ и се публикува ежемесечно от Бюрото по статистика на труда (BLS).
Чрез обвързване на ценна книга с инфлацията доходът от главницата и приходите от лихви, получени от инвеститорите, се защитават от ерозията на инфлацията. Например, помислете за облигация, която плаща 3%, когато инфлацията е 2%. Тази облигация ще даде само 1% в реални условия, които са неблагоприятни за всеки инвеститор, който живее с фиксиран доход или пенсия.
Пазарът на индексирани с инфлация ценни книжа има тенденция да бъде неликвиден, тъй като пазарът се състои предимно от инвеститори, купуващи и задръжте.
Предимства на инфлационната ценна книга
Инфлационно индексираната сигурност гарантира реална възвръщаемост. Тези ценни книжа за реална възвръщаемост обикновено идват под формата на облигация или банкнота, но могат да се предлагат и под други форми. Тъй като тези видове ценни книжа предлагат на инвеститорите много високо ниво на безопасност, талоните, прикрепени към такива ценни книжа, обикновено са по-ниски от банкнотите с по-високо ниво на риск. Винаги има компромис с риск-възнаграждение за инвеститорите да балансират. Периодичният купон на индексираните ценни книжа е равен на произведението на дневния индекс на инфлацията и номиналната купонна ставка. Увеличаването на инфлационните очаквания, реалните проценти или и двете води до ръст на плащанията с купони.
Инфлационно индексираните ценни книжа осигуряват инвестиционен механизъм с нисък риск, при който се гарантира, че възвръщаемостта не пада под темпа на инфлация. С изключение на облигациите TIPS, пазарът на тези ценни книжа се състои главно от инвеститори, купуващи и притежаващи. В резултат на това пазарът на индексирани инфлационни ценни книжа е доста неликвиден.
Пример за ценна книга, индексирана на инфлацията
Федералното правителство предлага няколко вида индексирани инфлационни инвестиции, два от които са спестовни облигации от серия I в САЩ и ценни книжа, защитени от инфлацията, защитени от инфлацията (TIPS). Например, ТИПС от 1000 долара се издава с 2, 5% купон, който се изплаща полугодие. Инфлационният процент е 3% заложен полугодие, а облигацията падежира за 5 години.
Купонната ставка за период е 1, 25% (2, 5% / 2). Първото полугодишно плащане ще бъде извършено върху основната стойност, коригирана за инфлация, която е 1, 015 долара (1000 х х долара (1 + 3% / 2). Следователно платените лихви са 12, 69 долара (1, 25% х 1, 015 долара) през първите шест месеца Имайте предвид, че без отчитане на инфлацията, инвеститорът ще получи $ 12, 50 (1, 25% х 1000 долара).
Към момента на падежа - 5-та или 10-та година - стойността на главницата, коригирана за инфлацията, ще бъде 1, 160.54 $ (1000 $ x (1 + 3% / 2) ^ 10). Окончателното плащане на купон, което ще се извърши в период 10, ще бъде 14, 51 долара (1, 160, 54 $ х 1, 25%).
И така, докато лихвеният процент остава фиксиран на 2, 5% годишно, доларовата стойност на всяко лихвено плащане ще се повиши, тъй като купонът ще бъде изплатен върху коригираната към инфлацията главна стойност. В случай на спестовна облигация от серия I обаче, лихвеният процент по облигацията се променя, защото се коригира според дневната инфлация. Ако инфлацията се увеличи, лихвеният процент по спестовната облигация ще се коригира нагоре. По време на периодите на дефлация облигациите са гарантирани, че никога няма да паднат под 0%.
