Какво е Братя Леман?
Lehman Brothers беше глобална фирма за финансови услуги, чийто фалит през 2008 г. до голяма степен бе причинен от и ускорена криза с ипотечните кредити. По това време фирмата беше четвъртата по големина инвестиционна банка в Съединените щати; фалитът й остава най-големият досега. Към момента на своето завеждане на банкрут от глава 11, Lehman Brothers е функционирал 158 години. Тя предоставя инвестиционно банкиране, търговия, управление на инвестиции, частно банкиране, изследвания, посредничество, частен капитал и свързаните с тях услуги. Неуспехът на Lehman Brothers постави кризата с ипотечни кредити за най-високите ипотечни кредити през 2007-2009 г. на първо място пред публиката и предусети задълбочаването на Голямата рецесия.
Разбиране на Леман Братя
Lehman Brothers някога се смяташе за един от основните играчи в световната индустрия на банкови и финансови услуги. То започва през 1850 г. в Montgomery Ala., Като магазин за сухи стоки и бързо прераства в търговия с памук и други стоки. Операциите му се преместват в Ню Йорк през 1858 г., когато градът става дом за търговия с памук и други стоки. През следващия век и половина компанията претърпя много промени и се включи в няколко съюза и партньорства. Докато фалитът на Lehman Brothers не предизвика Голямата рецесия или дори кризата с ипотечните кредити, а спадът й предизвика масивен продажби на световните пазари.
Фалит на братя Леман
В момента на фалирането му Lehman Brothers разполага с активи, диверсифицирани в световен мащаб около 600 милиарда долара. Тя е инвестирала сериозно в ипотечен произход в САЩ през 1996-2006 г., в голяма степен чрез използване на ливъридж (в своя пик в съотношение около 30: 1). Ето защо някои казват, че фирмата се е превърнала в хеджиращ фонд за фактически недвижими имоти. Когато стойностите на недвижимите имоти достигнаха връх и след това започнаха да се разпадат през 2007-2008 г., Lehman Brothers стана особено уязвима.
През голяма част от 2008 г. фирмата преодоля загуби чрез издаване на акции, продажба на активи и намаляване на разходите (издаването на дълг при такива условия стана трудно и невъзможно). В книгите си имаше огромни траншове ипотечни и ниско оценени ипотечни заеми, които или не можеше да продаде, или избра да не продава. Когато тези заеми станаха неликвидни и фирмата нямаше способност да изплаща кредиторите си, Lehman Brothers изпита кредитна криза; тя вече не можеше евтино да събира пари в брой чрез емитиране на дълг, а издаването на акции при такива условия доведе както до намаляване на акциите, така и до отрицателни настроения, което доведе до спад на цената на акциите. Междувременно цените на жилищата паднаха, тъй като купувачите останаха в кулоарите поради както пазарните условия, така и невъзможността да осигурят кредит. Без да се отпускат заеми и най-големите финансови институции в света са изложени на значителна заплаха от провал, световната финансова система беше застрашена от колапс.
Банката на Федералния резерв на Ню Йорк и няколко големи инвестиционни банки в САЩ се срещнаха на 12 септември 2008 г., за да обсъдят спешна ликвидация на Lehman Brothers в опит да стабилизират пазарите. Целта беше да се избегне скъпоструващата държавна помощ, като заемът от 25 милиарда долара, който правителството предостави на Беър Стърнс през март 2008 г. Дискусиите, включващи потенциална продажба на Bank of American и Barclays, не успяха (наложили вето от Bank of England и Организацията за финансови услуги на Обединеното кралство) и усилията на потенциалните приобретатели за осигуряване на федерална намеса бяха неуспешни. Братя Леман бяха допуснати да се провалят. Реакциите се усещаха в световен мащаб; Dow Jones Industrial Average падна с 500 пункта в деня, когато Lehman Brothers обяви банкрут.
Братя Леман днес
Активите на Lehman Brothers, притежанията на недвижими имоти и операциите бяха бързо разпродадени за изплащане на инвеститорите. В рамките на един месец японската банка Nomura купи операциите на фирмата в Азиатско-Тихоокеанския регион (Япония, Хонконг, Австралия), както и нейното инвестиционно банкиране и акции, търгуващи бизнеса в Близкия Изток и Европа. Barclays закупи своите северноамерикански инвестиционни банки и търговски операции, както и централата си в Ню Йорк. Братята Леман бяха споменати, а ръководството й към момента на фалита му е представено в многобройни филми от 2008 г. насам, като например Margin Call и Too Big to Fail .
