Какво е бележка за опция с течен добив (LYON)
Бележки за опция за течна доходност (LYON) са облигации с нулев купон. Тези облигации са извикващи се, конвертируеми и сменяеми. Тези три качества в комбинация, заедно с факта, че не предлагат купони, ги превърнаха в финансова иновация при въвеждането.
BREAKING DOWN Забележка за опция за течен добив (LYON)
Бележки за опция за течен добив (LY ON) се считат за синтетичен инструмент. Това, че е синтетично средство, означава, че те имат структура, която симулира паричния поток на други финансови инструменти. Конвертируемата функция позволява те да бъдат преобразувани в предварително определен размер на собствения капитал на основната компания в определени моменти от живота на облигацията, обикновено по преценка на притежателя на облигацията. Публикуваният характер на LYON позволява на притежателя на облигации да принуди емитента да изкупи обратно ценната книга на определени дати преди падежа. Цената за обратно изкупуване се определя в момента на издаване и обикновено е на номинална стойност.
Докато конвертируемите и поставени функции награждават инвеститора, функцията за извикване награждава емитента. Облигационната облигация е тази, която може да бъде изискана за обратно изкупуване от емитента преди падежа. Обикновено емитентите са склонни да изкупуват облигациите преждевременно, ако лихвените проценти намалят и биха могли да спестят пари, като изкупуват облигациите незабавно. Когато обратно изкупуване на облигация, която може да се избере, се случи преди падежа, тя ще плати предварително определена цена въз основа на текущата й възраст.
Бележката с опция за нулева купонна ликвидна доходност няма да даде на инвеститора редовен поток от приходи. Облигация с нулев купон е дългова гаранция, която не плаща лихва или купон. Обикновено той се предлага с дълбока отстъпка и прави печалбата си на падежа с обратно изкупуване на пълна номинална стойност.
Емитенти на LYONS
Merrill Lynch проектира и служи като основен андеррайтър за бележки за опции с течен добив, но други корпорации ги продават. Поради тази причина, ако инвеститор реши да конвертира LYON в обикновени акции, той ще го превърне в акции на акции в компанията, която е издала облигацията, а не в Merrill Lynch. Някои от добре познатите компании, които издадоха LYONs чрез Merrill Lynch, включваха Eastman Kodak, American Airlines, Motorola и Marriott. След като приключи преобразуването на LYON в акции, притежателят има право на всички права и дивиденти на редовен акционер в тази компания.
