Основни движения
Два пъти в годината председателят на Федералния резерв се отправя към Капитолийския хълм, за да предостави на Конгреса отчета за паричната политика. Днес председателят на Фед Джером Пауъл даде показания пред банковата комисия на Сената. Утре той ще даде показания пред Комитета за финансови услуги на Камарата.
По време на изказването си днес Пауъл изненада никого, като потвърди решението на централната банка да спре повишаването на лихвите. По отношение на размера на федералните фондове, Пауъл заяви: „С нашата политическа ставка в диапазона на неутрални, с приглушен натиск на инфлацията и с някои от рисковете за намаляване, за които говорихме, това е подходящ момент да бъдете търпеливи и да гледате и да чакате и вижте как се развива ситуацията."
С други думи, Фед не може да оправдае повишаването на лихвените проценти за борба с инфлацията, защото инфлацията не изглежда проблем в момента и не може да рискува да затрудни икономиката на САЩ чрез повишаване на ставките, защото има твърде много рискове - от търговски и политически несигурности за забавяне на световния икономически растеж.
Що се отнася до баланса на Фед, председателят Пауъл обясни: „Ще продължим да използваме администрираните ни ставки за контролиране на процента на политика, с достатъчно предлагане на резерви, така че да не се изисква активно управление на резервите. След като вземе това решение, Комитетът може вече оценете подходящия график и подход за края на оттока на баланса."
Като четат листата на чая тук, анализаторите изглежда смятат, че това означава, че Фед ще бъде по-малко агресивен в ликвидирането на баланса си, което би трябвало да помогне за подкрепата на пазара на финансите на САЩ и на ипотечния пазар на ценни книжа.
Точно това очакваше Уолстрийт да чуе днес. Това не означава, че Уолстрийт не се вълнува от това, което чу в показанията на Пауъл. Търговците са развълнувани, че Фед планира да отложи повишаването на ставките и да запази огромната част от огромния си баланс. Но търговците вече бяха оценили тази новина в позициите си.
Когато слуховете и предположенията са били предварително оценени, не се случва много, след като официалните новини са публикувани. Можете да видите това с реакцията на 10-годишната доходност на касата (TNX). Това малко отпадна на потвърждението, че Фед ще купува повече каси в бъдеще, за да поддържа своите държавни ценни книжа в баланса си, но TNX остана добре в рамките на консолидационния диапазон, в който беше от края на януари.
Въз основа на конвергентното ниво на съпротивление на низходящия тренд и възходящото ниво на подкрепа не изглежда, че този диапазон на консолидация ще продължи много по-дълго, преди да избухне TNX, но този пробив не се случи днес, защото председателят Пауъл не успя да достави неочакван катализатор,
S&P 500
Точно както търговците на облигации не изпитваха нужда да предприемат драматични действия на пазара на хазната, така и търговците на акции изпитваха нужда да променят статуквото на пазара на акции след показанията на председателя Пауъл.
S&P 500 се отвори малко по-ниска от близката си цена вчера, отскочи толкова леко по време на търговията в средата на деня и след това се изтегли надолу, за да затвори почти точно там, където се отвори. Въпреки че това неуспешно движение не успя да пробие индекса чрез съпротива, той също не успя да предположи, че бичият възходящ тренд, който S&P 500 се радва през цялата година, е изложен на риск да приключи.
S&P 500 все още е на поразително разстояние, за да пробие нивото на съпротива 2 816, 94, индексът, зададен на 17 октомври 2018 г., и може да се нуждае само от малка положителна изненада, за да достигне до нови максимуми през 2019 г.
:
Фискална политика срещу паричната политика: плюсове и минуси
Приспособима парична политика
Как работи нетрадиционната парична политика
Показатели за риск - Британска лира (GBP)
Британската лира (GBP) се бори от април 2018 г., докато търговците на валута се чудеха каква може да бъде съдбата на британската икономика, ако планираният от нея Brexit от Европейския съюз не върви добре.
С бързото наближаване на крайния срок за излизане от 29 март и няма сключена търговска сделка между Обединеното кралство и Европейския съюз, бихте си помислили, че търговците на валута ще изпаднат в паника и ще продадат GBP. Но бихте сбъркали Правят точно обратното.
GBP / USD поскъпна днес, завършвайки обратен обратен модел на обръщане на главата и раменете, когато GBP набра сила, а щатският долар (USD) отслаби в отговор на показанията на Конгреса на председателя Пауъл. Валутите са склонни да губят сила, когато свързаният с тях централен банк сигнализира, че ще следва по-приспособима парична политика.
Валутната двойка измина дълъг път от най-ниското си ниво от 52373 долара за GBP на 3 януари на 3 януари. Тя отскочи с 14% през последните два месеца, за да затвори днес на ниво 1.3254.
Това ни казва, че въпреки че има несигурност и рискове, които се въртят около дискусията за Brexit, търговците на валута смятат, че прекалено големият риск е оценен на пазара. Внимавайте тези търговци на валута да продължат да се изкачват на стената на притеснение през целия март.
:
Твърд, мек, задържан или без сделка: обяснени резултати от Brexit
Brexit: Победители и губещи
Защо британският паунд е по-силен от щатския долар
Долна линия: Очаквания
Оцеляването на Уолстрийт означава разбиране и реагиране по подходящ начин на очакванията. Когато очакванията са изпълнени, не трябва да се направи много, за да коригирате портфолиото си.
Когато обаче очакванията не са изпълнени - или в посока нагоре, или надолу - трябва да се направят корекции.
