Ако е твърде хубаво, за да е вярно, обикновено е така. Това е мантрата, произтичаща от JPMorgan Asset Management, когато става дума за ценни акции или капацитети, които се търгуват на толкова ниски нива, че инвеститорите виждат възможност за покупка. Риболовът на дъното обикновено е лош залог с запаси на капана на стойността и е нещо, което JPMorgan предупреждава, че може да се случва по-често в настоящата инвестиционна среда.
В изследователска бележка, покрита от Bloomberg, Марк Ричардс, глобален стратег в JPMorgan Asset Management, предупреди, че капаните за стойности са близо до 30-годишен връх в световен мащаб. Червеното му предупреждение идва, тъй като стойностите на ценните акции изглеждат готови да се съберат след известно понижение. (Вижте още: Disney, Amgen се възползват от преминаване към стойност на запасите.)
Малко кратно заблуждаване
„Рискът от избиране на евтин запас, който се оказва капана на стойността, е бил по-голям само в дълбините на световната финансова криза“, пише стратегът, отбелязвайки, че прекъсванията от технологичните иновации и глобализацията доведоха до увеличаване на капаните на стойността въпреки че те обикновено се покачват през рецесионните периоди. Ричардс посочи въздействието на електронната търговия върху физическите търговци на дребно, неспособността на компаниите да повишат цените си поради лекотата на инструментите за сравнение на цените и нарастващия конкурентен натиск, тъй като технологията намалява бариерите за влизане като пример за прекъсванията. В резултат на това Ричардс каза, че ниската печалба или стойността на книгата, множествена, не означава, че цената на акциите представлява добра сделка.
Стойността се справя по-добре от растежа
Това може да е трудно за инвеститорите на стойността да преглътнат дадена стойност се справя по-добре от запасите от растеж от началото на август, съобщи Bloomberg. Тъй като инвеститорите очакват повече от корпоративните приходи през второто тримесечие, съчетани с някои пропуски от страна на технологичните тежки хитове, инвеститорите преминават към стойности на акциите, което помогна на групата. Но и тези опасения могат да бъдат преуморени.
Докато някои се притесняват от високите оценки за водещите бикове на технологии, биковете спорят, че оценките сами по себе си не дават точна картина на перспективите на технологичните компании. Те предпочитат да гледат финансовия и стратегическия прогрес, който, те изтъкват, са по-важни показатели за създаване на дългосрочна стойност на акционерите. (Вижте още: Защо биковете казват притеснения относно стойностите на запасите на FAANG са прекалени.)
Дори ако ценните акции се справят по-добре от растежа, Ричардс не е впечатлен. Той е съсредоточен върху качеството и растежа, склонен към американските акции спрямо международните, отбеляза Bloomberg.
