Лихвените проценти се повишават и намаляват, докато икономиката се движи през периоди на растеж и стагнация. Федералният резерв е важен двигател за ставките, тъй като служителите на ФЕД често понижават процента, когато икономическият растеж се забавя, а след това повишават процентите за охлаждане на икономиката, когато инфлацията стане проблем.
Увеличаването на ставките изисква внимателно внимание при изработването на инвестиционен портфейл. Например, един подход може да бъде засилване на позициите в краткосрочни и средносрочни облигации (които са по-малко чувствителни към повишаващите се проценти) или прилагане на „облигационна стълба“, за да се увеличи максимално възвръщаемостта на парите и дълга.
Но среда, в която лихвените проценти се повишават на фона на признаци за подобряване на икономиката - каквато беше общата тенденция през последните четири месеца на 2019 г. - също може да предложи възможности за инвеститорите в рамките на акциите. Добра отправна точка е разглеждането на секторите на фондовия пазар, които имат тенденция да се възползват от по-високите проценти.
Първи финансови
Финансовият сектор исторически е бил сред най-чувствителните към промените в лихвените проценти. С маржовете на печалба, които действително се разширяват с покачването на лихвите, предприятия като банки, застрахователни компании, посреднически фирми и парични мениджъри обикновено се възползват от по-високите лихви.
Ключови заведения
- Някои сектори на фондовия пазар са по-чувствителни към промените в лихвените проценти в сравнение с други. Финансовите лица се възползват от по-високи лихвени проценти чрез увеличаване на маржовете на печалбата. Сметките често наблюдават крак в търговската дейност, когато икономиката се подобрява и по-висок лихвен доход, когато лихвите се движат по-високи. Индустриалите, имена на потребители и търговци на дребно също могат да надминат, когато икономиката се подобри и лихвите се повишат.
Повишаващите се проценти са насочени към укрепване на икономиката. А това здраве обикновено означава, че кредитополучателите имат по-лесно време да плащат заеми, а банките имат по-малко необслужвани активи. Това също означава, че банките могат да печелят повече от разпределението между това, което плащат (за спестители за спестовни сметки и депозитни сертификати) и това, което могат да спечелят (от високо оценен дълг като Министерството на финансите).
Банките, които могат да се възползват от повишаването на лихвите, включват Bank of America Corp. (BAC), която има значително присъствие в САЩ; JPMorgan Chase & Co. (JPM) със своите стабилни операции в САЩ и по света; Goldman Sachs Group Inc. (GS), с широко разпространено инвестиционно банкиране и управление на богатството, и Citigroup Inc. (C), която извършва дейност в повече от 160 страни.
Сектори, които се възползват от повишаването на лихвите
От страна на брокера компании като E * TRADE Financial Corp. (ETFC), Charles Schwab Corp. (SCHW) и TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD), всички обещават по време на ескалиращи лихви по подобни причини. Здравата икономика наблюдава повече инвестиционна активност, а брокерските фирми също се възползват от увеличения доход от лихви, когато лихвите се повишат.
Застрахователните акции могат да процъфтяват с повишаване на ставките. Всъщност връзката между лихвените проценти и застрахователните компании е линейна, което означава, че колкото по-голям е процентът, толкова по-голям е ръстът. Същите тези застрахователни доставчици, като The Allstate Corp. (ALL), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI) и The Travellers Companies, Inc. (TRV), не се справят толкова добре с климат с ниска ставка, защото тяхната основна връзка инвестициите дават слаба възвращаемост.
Застрахователите, които имат постоянен паричен поток, са принудени да държат много сигурен дълг, за да подкрепят застрахователните полици, които изписват. Освен това икономическият здравен дивидент се прилага и за застрахователите. Подобряването на настроенията на потребителите означава повече покупка на автомобили и подобряване на продажбите в домашни условия, което означава повече писане на политика.
Отвъд финансовите
Финансите не са единствените звездни изпълнители в условията на нарастваща скорост. Потребителските дискреционни запаси също могат да видят удар, защото подобряването на заетостта, съчетано с по-здравословен пазар на жилища, прави потребителите по-склонни да се разхищават при покупки извън сферата на потребителските стоки (храни, напитки и хигиенни стоки).
Производителите и продавачите на кухненски уреди, коли, дрехи, хотели, ресторанти и филми също се възползват от икономическия здравен дивидент. Компаниите, които следят за повишаването на лихвите, включват производителя на уреди Whirlpool Corp., търговците на дребно Kohl's Corp., Costco Wholesale Corp. и Home Depot, Inc.
И накрая, индустриалният сектор също се възползва от икономическия дивидент за здравето, посочен от повишаващите се проценти. Компании като Ingersoll-Rand PLC и производители на системи за отопление, вентилация и климатизация (HVAC) са склонни да надминат, както и компании като PACCAR, производител на тежкотоварни камиони и части за камиони. Такива компании са сред първите, които се възползват от всяко увеличение на стартирането на жилищата.
Долния ред
Коригирахте портфолиото си с фиксиран доход, за да отчитате повишаващите се проценти. Сега е моментът да коригирате инвестициите в собствен капитал, за да благоприятствате компаниите, които се възползват от икономическия дивидент за здравето, посочен от повишаващите се проценти. Отново отлично място за начало е финансовият сектор. Оттам, когато доверието на потребителите се набира и жилищата следват това, помислете за производителите на стоки за дълготрайна употреба, търговците на дребно, складовете, свързани с пътуването, и индустриалния сектор.
