Съобщава се, че Icahn Enterprises (IEP), конгломератът, оглавяван от инвеститора на милиардера активист Карл Икан, продава производителя на авточасти Federal Federal Mogul. Според CNBC, търговията се извършва с конкурентния производител на авточасти Tenneco Inc. (TEN). Тенеко ще купи Federal Mogul за 5, 4 милиарда долара в брой и акции. След приключване на сделката, според доклада, Tenneco планира да раздели комбинираните компании в две отделни акции като част от необлагаемия спинофф, като едната компания е фокусирана върху „следпродажбени и возещи показатели“, докато другата се фокусира върху „технологията на силовите двигатели."
Икан очаква връзката да продължи
В изявление относно сделката Икан посочи очакването си, че инвестиционните му отношения с Tenneco ще останат в бъдеще. "Очакваме, че акционерите на Тенеко ще имат смисъл да продължат напред и се вълнуват от перспективите за създаване на допълнителна стойност", каза той. „Тази транзакция е отличен пример за нашия общ режим на работа в Icahn Enterprises, чрез който се стремим да придобием подценени активи, да ги подхранваме, напътстваме и подобряваме тяхното състояние и операции и в крайна сметка да ги развиваме в по-ценни бизнеси, което значително повишава стойността за всички акционери."
Предвижда се Icahn Enterprises да получи пари в размер на 800 милиона долара и 29, 5 милиона TEN обикновени акции като част от сделката. Стойността на собствения капитал на сделката е 2, 4 милиарда долара, като се има предвид, че Федералният магнат е имал брутен дълг от 3, 1 милиарда долара. Icahn за първи път купи конвертируеми облигации във Federal Mogul през 2001 г., инвестирайки 1, 1 милиарда долара в компанията. В крайна сметка той го взе частно миналата година, като завърши покупката на окончателните 18% от компанията, която той не притежаваше. Очаква се сделката да генерира 200 милиона долара годишни приходи, както и 250 милиона долара оборотен капитал.
Дългосрочни перспективи
Доклад на Ройтерс предполага, че "новата компания за задвижване на силовите агрегати вероятно ще се възползва от факта, че частите двигатели с вътрешно горене и технологията за почистване на отработените газове ще са необходими от производителите за дълго време", като се има предвид, че напълно електрическите автомобили и други алтернативите все още остават далечна цел. В същото време втората компания на Tenneco, производителят на части за следпродажбени услуги, трябва да осигури паричен поток, който е потенциално стабилен.
Анализаторът на Б. Райли Кристофър Ван Хорн предположи, че тази сделка може да се разглежда като последния ход в серия консолидации сред доставчиците на автомобили. По новините за сделката акциите на TEN нараснаха с 5, 8% до 58, 78 долара за акция, докато акциите на IEP се повишиха с 2, 7%, достигайки до $ 61, 29.
Изпълнителният председател на Tenneco Грег Шерил изрази вълнение от сделката, като предположи, че „излизането на пазара с добре признати марки, повече категории продукти, по-голямо покритие и разширени възможности за дистрибуция е силна формула за улавяне на растежа, особено в Китай“.
