Какво е риск от време
Рискът на времето е спекулацията, която инвеститор предприема, когато се опитва да купи или продаде акция въз основа на бъдещи прогнози за цените. Рискът на времето обяснява потенциала за пропускане на благоприятни движения в цената поради грешка във времето. Това би могло да причини вреда на стойността на портфейла на инвеститора в резултат на закупуване на твърде висока цена или продажба на твърде ниска цена.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Риск от време
Има известен дебат относно осъществимостта на времето. Някои казват, че е невъзможно последователно да се пазари пазарът; други казват, че пазарното време е ключът към възвръщаемостта над средното ниво. Преобладаваща мисъл по този въпрос е, че е по-добре да имаш „време на пазара“, отколкото да се опитваш да „отложиш времето на пазара“. Ръстът на финансовите пазари с течение на времето подкрепя това, както и фактът, че много активни мениджъри не успяват да победят пазарните средни стойности след факториране на транзакционни разходи.
Например, инвеститор е изложен на времеви риск, ако очаква корекция на пазара и реши да ликвидира целия си портфейл с надеждата да изкупи обратно акциите на по-ниска цена. Инвеститорът рискува шансовете на акциите да се увеличат, преди да купи обратно.
Риск и изпълнение на времето
Проучване, анализиращо поведението на инвеститорите, установи, че по време на спад през октомври 2014 г. един от всеки петима инвеститори намали експозицията към акции, борсово търгувани фондове (ETFs) и взаимни фондове, а приблизително 1% от инвеститорите намалиха портфейла си с 90% или повече.
По-нататъшен анализ установи, че инвеститорите, които са продали по-голямата част от своите портфейли, са значително по-ниски от инвеститорите, които са предприели малко или никакви действия по време на корекцията. Инвеститорите, които продадоха 90% от дяловете си, реализираха последваща 12-месечна възвръщаемост от -19.3% към август 2015 г. Инвеститорите, които предприеха малко или никакво действие, върнаха -3.7% за същия период. (За повече информация вижте: Пазарът на времето се проваля като производител на пари .)
Отражение на риска във времето
- По-високи разходи за търговия: Инвеститорите, които непрекъснато се опитват да навреме на пазара, купуват и продават по-често, което увеличава техните такси и комисионни. Ако инвеститор извърши лошо пазарно време за обаждане, допълнителните разходи за търговия съчетават лоша доходност. Допълнителни данъчни разходи: Всеки път, когато се купи или продаде акция, възниква данъчно облагаемо събитие. Ако инвеститорът заема печеливша позиция в акция и я продава с намерение да изкупи отново на по-ниска цена, той трябва да третира капиталовата печалба като редовен доход, ако двете сделки са извършени в рамките на 12-месечен период. Ако инвеститорът заема позицията за повече от 12 месеца, той се облага с по-ниска ставка на данък печалба. (За по-нататъшно четене вижте: Данък върху капиталовите печалби 101. )
