Благодарение на голяма част от сегашния пазар на бикове в американските акции, една от най-лесните сделки беше късата нестабилност. Казано, че друг начин, поради дългата нестабилност, търговията, предоставена чрез десетки борсово търгувани продукти (ETPs), беше губеща стратегия.
Изпълненията на много дълги стратегии за променливост, голяма част от които са достъпни чрез борсово търгувани бележки (ETNs), бяха ужасни. Всъщност не е трудно да се каже, че някои от най-лошо работещите ETP в рамките на настоящия бик пазар са продукти с дълга нестабилност. Това се промени тази година, благодарение на скока в индекса на волатилността на Cboe (VIX), известен още като „индекс на страх“. Посочете?)
Имайте предвид това: има над 2200 ETP, включително ETN и борсово търгувани фондове (ETFs), търгуващи през годината в САЩ до момента, само девет са спортни печалби от поне 50%, а от тези девет, осем са дълги стратегии за променливост. По-рано тази година обръщането на волатилността беше толкова тежко, че обратната нестабилност ETNs беше объркана, което доведе до прекратяване на някога популярния VelocityShares Daily Inverse VIX краткосрочен ETN (XIV).
Връщането на дългата търговия с нестабилност предизвика други ходове сред емитиращите ETF. В края на февруари ProShares, най-големият емитент на обратни и привлечени ETFs, обяви промени в целите на ProShares Ultra VIX Краткосрочните фючърси ETF (UVXY) и ProShares Short VIX Краткосрочни фючърси ETF (SVXY). UVXY "ще промени инвестиционната си цел да търси резултати (преди такси и разходи), които отговарят на един и половина пъти (1, 5x) на изпълнението на S&P 500 VIX индекса за краткосрочни фючърси за един ден", заяви ProShares. Предишната цел на UVXY беше да удвои възвръщаемостта на този индекс. Целта на SVXY бе променена на 0.5x дневната обръщане на индекса за краткосрочни фючърси S&P 500 VIX, което е по-ниско от предходна цел на 1x дневния обрат на този индекс.
Другата страна на монетата е, че някои променливи ETPs са се увеличили. Например, REX VolMAXX Long VIX Weekly Futures Strategy ETF (VMAX) почти удвои тази година, изпреварвайки 88.25%, спечелени от UVXY с над 1000 базисни пункта. Daily VelocityShares 2x 2x VIX Краткосрочен ETN (TVIX), игра с двойно въздействие върху краткосрочните фючърси на CBOE VIX, е почти 79% от годината досега, което го прави третият най-добре представящ се ETP ETP след VMAX и UVXY.
Някои търговци не са се срамували да залагат, че променливостта ще намалее. SVXY, кратка игра с променливост, взе $ 2, 49 милиарда нови активи през първото тримесечие, което е добро за деветия най-добър общо сред изброените в САЩ ETP. SVXY е по-ниска с 3.3% от началото на март, тъй като VIX е по-висока с 2.8% за този период. (За повече информация вижте: VIX ETFs: Рисковата търговия на променливостта на Уолстрийт .)
