ОПРЕДЕЛЕНИЕ на постоянен портфейл
Постоянният портфейл е инвестиционен портфейл, предназначен да работи добре във всички икономически условия. Той е създаден от инвестиционния анализатор на свободния пазар Хари Браун през 80-те години. Постоянният портфейл се състои от еднакво разпределение на акции, облигации, злато и пари в брой или държавни ценни книжа.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Постоянно портфолио
Постоянното портфолио е създадено от Хари Браун, за да бъде това, което той вярва, че ще бъде безопасно и печелившо портфолио във всеки икономически климат. Използвайки разновидност на ефективното индексиране на пазара, Браун заяви, че портфейл, който е еднакво разделен между акции на растеж, ценни метали, държавни облигации и държавни облигации, ще бъде идеална инвестиционна смес за инвеститорите, търсещи безопасност и растеж.
Браун твърди, че портфейлният микс ще бъде печеливш във всички видове икономически ситуации: запасите на растеж ще просперират на експанзионните пазари, ценните метали на инфлационните пазари, облигациите в рецесиите и държавните каси в депресии. Браун в крайна сметка създаде така нареченият Фонд за постоянен портфейл, с активен микс, подобен на теоретичния му портфейл през 1982 г. От 1976 до 2016 г. хипотетичен постоянен портфейл би генерирал годишна възвръщаемост от 8, 65% при обща възвращаемост от 2 600%. Един по-стандартен портфейл 60/40 би генерирал годишна възвръщаемост от 10, 13% при обща възвръщаемост от 5, 050%.
Постоянният портфейл обаче имаше някои предимства през този период. Портфейлът 60/40 имаше стандартно отклонение от 9.6, в сравнение със 7.2 за постоянния портфейл. По време на пазарния срив през октомври 1987 г. портфейлът 60/40 щеше да намалее на стойност 13, 4%, докато постоянният портфейл щеше да намалее само 4, 5%. Постоянното портфолио би довело до по-ниска възвръщаемост в дългосрочен план, но би било много по-плавно возене. Това прави постоянното портфолио привлекателна опция за инвеститорите, които не излагат на риск.
Изграждане на постоянното портфолио
- 25 процента в американските акции, за да се осигури силна възвръщаемост по време на просперитет. За тази част от портфолиото Браун препоръчва основен индексен фонд S&P 500 като VFINX (Vanguard 500 Index) или FSMKX (Fidelity Spartan 500 Index).25 процента в дългосрочни облигации на САЩ, които се справят добре по време на просперитет и по време на дефлация (но това се случва лошо по време на други икономически цикли). В този случай "парични средства" означава краткосрочни сметки на Министерството на финансите на САЩ. Браун препоръчва монети от златни кюлчета.
Браун препоръчва балансиране на портфолиото веднъж годишно, за да се поддържат 25-процентните целеви тегла.
