EBITDA означава печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация. Маржовете на EBITDA предоставят на инвеститорите кратка снимка на краткосрочната оперативна ефективност. Тази мярка е подобна на други коефициенти на рентабилност, но може да бъде особено полезна за сравняване на компании с различни капиталови инвестиции, дългови и данъчни профили. EBITDA също е важно да се вземе предвид в случай на цели за придобиване.
EBITDA и оперативно изпълнение
Понякога EBITDA се отчита в тримесечни печатни съобщения и често се цитира от финансови анализатори. Пренебрегването на разходите за данъци и лихви позволява на анализаторите да се съсредоточат конкретно върху оперативните резултати. Амортизацията и амортизацията са безкасови разходи, така че EBITDA предоставя и поглед върху приблизителното генериране на пари и операциите, контролирани за капиталови инвестиции. Маржовете измерват генерирането на доход спрямо приходите и се използват за оценка на оперативната ефективност. Придобиващите компании често се съсредоточават върху потенциала за доходи и генериране на пари от цели за придобиване. Следователно EBITDA е полезен инструмент за оценка на начина, по който бизнес портфейлът може да функционира, когато е включен в цялостните операции на по-голяма фирма.
Инвеститорите трябва да внимават за оценките, които разчитат твърде много на EBITDA. Общоприетите счетоводни принципи или GAAP не включват EBITDA като мярка за рентабилност и EBITDA губи обяснителна стойност, като пропуска важни разходи. Инвеститорите трябва да обмислят нетния доход, показателите за паричния поток и финансовата сила, за да развият достатъчно разбиране на основите.
Помислете за Cree, Inc (Nasdaq: CREE) 2014 формуляр 10-K. Cree записа приходи от 1, 664 милиарда долара и оперативен доход от 134 милиона долара през цялата 2014 г., което означава, че оперативният марж беше 8% през този период. EBITDA беше 287 долара през 2014 г., а маржът на EBITDA беше 18%. Тези маржове могат да бъдат сравнени с тези на конкуренти като OSRAM за измерване на относителната оперативна ефективност на бизнеса. OSRAM регистрира марж на EBITDA от 11% през 2014 г. Инвеститорите трябва да отбележат, че Cree вероятно ще продължи да прави данъчни разходи, а капиталовите инвестиции са необходими за поддържането на фирмата.
