Chartered Financial Analyst (CFA) е едно от най-често търсените наименования за инвестиционни специалисти. Въпреки това, да стане притежател на CFA чартър не е за слабите и незаинтересованите. Пътуването до това да станете притежател на CFA чартър е дълго и тества не само знания по темата, но и издръжливост, старание и воля. Според CFA Institute настоящата програма е най-добре описана като програма за самостоятелно проучване, дистанционно обучение, която използва общ подход към анализа на инвестициите, оценката и управлението на портфейла и подчертава най-високите етични и професионални стандарти.
Програмата за CFA се състои от три изпита: CFA ниво I, ниво II и ниво III. Кандидатите от CFA са длъжни да издържат всеки от тези изпити и трябва да отговарят на определени изисквания за работа, определени от CFA Institute. През декември 2017 г. процентът на преминаване на изпита за ниво I беше 43%.
Учебната програма за всяко от тези три нива е предназначена да тества широк спектър от умения, считани за най-подходящи за инвестиционните професии., ще се съсредоточим върху изпита за ниво CFA I.
Изпитна структура
Изпитът е шестчасов изпит, разбит на сутрешна и следобедна сесия, всеки от които е с продължителност три часа. Изпитът се състои от 240 въпроса с множество възможности за избор: 120 въпроса в сутрешната сесия и 120 въпроса в следобедната сесия. Кандидатите трябва да позволяват приблизително 90 секунди на въпрос, в зависимост от познаването на темите. Всички въпроси с множество възможности за избор са свободни (т.е. не зависят един от друг). За всеки въпрос са предвидени три възможни избора. Въпросите са изработени интелигентно, така че неправилният избор отразява често срещаните грешки в изчислението или логиката. Кандидатите трябва да се стремят да отговорят на всички въпроси, тъй като няма наказание за неправилни отговори. Освен това е важно да станете удобни с функциите на калкулатора, тъй като тези функции ще са необходими за завършване на някои от въпросите.
Учебна програма за изпит
Изпитът се фокусира върху основни знания и разбиране на инструменти и концепции за оценка на инвестициите и управление на портфейли. Учебната програма се състои от 10 теми, които са групирани в четири области, по-специално: етични и професионални стандарти, инструменти за инвестиции, класове на активи и управление на портфейла и планиране на богатството.
Следващата таблица предоставя тежестта на тези теми и широки области за изпита за ниво I.
| Тема | Ниво I |
| Етични и професионални стандарти (общо) | 15 |
| Инвестиционни инструменти (общо) | 50 |
| Корпоративни финанси | 7 |
| икономика | 10 |
| Финансово отчитане и анализ | 20 |
| Количествени методи | 12 |
| Класове активи (общо) | 30 |
| Алтернативни инвестиции | 4 |
| Дериватите | 5 |
| Инвестиции в собствен капитал | 10 |
| Фиксиран доход | 10 |
| Управление на портфейла и планиране на богатството (общо) | 7 |
| Обща сума | 100 |
Нека да разгледаме накратко всяка от тези 10 теми.
Етика и професионални стандарти
Този раздел обхваща етичния кодекс, професионалните стандарти и Глобалните стандарти за ефективност на инвестициите (GIPS). По темата има приблизително 36 въпроса, а самият Институт приема този раздел много сериозно. Ако оценките са ниски или близки до минималната оценка за всички останали теми, тогава резултатът в този раздел може да определи дали кандидатът премине или не. Едно предимство на изучаването на етика е, че тя също така помага при подготовка за изпитите за ниво II и III.
Количествени методи
Въпреки че етиката е по-ориентирана към сценарии и е лесна за следване, този раздел може да бъде сплашващ за някои студенти. Доктор на науките в математиката не е необходимо да се справят добре в количествените методи, но наличието на статистика със сигурност ще бъде полезно. Има около 28 до 30 въпроса за количествените методи. Темите са насочени към предоставяне на знания за аналитични инструменти, които са от съществено значение за материала за фиксиран доход, акции и управление на портфейла. Основните теми, които са обхванати, са стойността на парите във времето, измерването на ефективността, статистическите данни и основите на вероятността, тестване на извадки и хипотези и корелация и линеен регресионен анализ.
икономика
Разделът по икономика тества знания по основни микро и макроикономически понятия. Без предистория в икономиката, този материал може да бъде предизвикателен, особено макроикономиката, която използва използването на графики и криви x и y за илюстриране на концепции, свързани с икономиката. Икономиката включва 10% от изпита.
Финансово отчитане и анализ
Това е може би най-големият раздел на изпита, като 20% от въпросите са на тази тема. Отчитането и анализите също са претеглени приблизително еднакво за курса от ниво II, така че е важно да отделите достатъчно време за изучаване на тази област, за да изградите солидна основа за последващи изпити. Кандидатите ще бъдат помолени да интерпретират три финансови отчета (баланс, отчет за приходите и отчета за паричните потоци), да знаят съотношенията и много други усъвършенствани понятия като признаване на приходи, анализ на запасите, дългосрочни активи и данъци. Тъй като изпитът е глобален изпит, той не обхваща местните счетоводни практики. Фокусът е по-скоро върху широко приети стандарти, като например GAAP на САЩ и IFRS.
Корпоративни финанси
След финансовото отчитане и анализ е разделът за корпоративните финанси. Това е кратка секция с тегло само 7%. Ключовите теми включват агентурни проблеми, свързани с взаимоотношенията между главни агенции, капиталовото бюджетиране, разходите за капитал, ливъридж и управление на оборотни средства.
Управление на портфейли
Изпитът за ниво I представя само основите на управлението на портфейла. Важните концепции са Модерна теория на портфейла и Моделът за ценообразуване на капиталовите активи. В този раздел има около 17 въпроса, който действа като подготовка за нива II и III, където акцентът е по-скоро върху прилагането на знания за управление на портфейла.
Инвестиции в собствен капитал
Разделът за акциите обхваща пазарите и инструментите на капитала, както и инструменти и техники за оценка на компаниите. Около 10% от въпросите са на акции, а по-голямата част от въпросите са насочени към оценяване и анализ на компаниите.
Фиксиран доход
След акции следващият изпит се занимава с пазарите с фиксиран доход и неговите инструменти. От кандидатите се изисква да разберат характеристиките на различните ценни книжа с фиксиран доход и как да ги ценят. Някои важни понятия са мерките за добив и продължителността и изпъкналостта. Този раздел разглежда също така структурираните продукти, като например обезпечени с ипотека ценни книжа и обезпечени ипотечни задължения. Въпросите за фиксиран доход включват 10% от изпита.
Дериватите
Подобно на управлението на портфейл, деривативите се въвеждат само на ниво I. Кандидатите ще бъдат тествани върху основите на фючърсите, форвардите, суаповете, опциите и хеджиращите техники, използвайки тези деривати. Този раздел има само 5% тегло, което е около 12 въпроса.
Алтернативни инвестиции
Този раздел се фокусира върху алтернативните инвестиции, включително недвижими имоти, частен капитал, рисков капитал, хедж фондове, плътно държани компании, засегнати ценни книжа и стоки. В този раздел ще има около седем до осем въпроса, които имат по-концептуален характер. Специално внимание се обръща на стоковите инвестиции, така че е необходимо да се запознаете с понятия като изостаналост и контандго.
Лични вещи, на които сте позволени да донесете до изпита CFA
Институтът CFA препоръчва да оставите личните си вещи у дома или в колата си, но те предоставят изчерпателен списък на това, което е и не е позволено в тяхната политика за лична принадлежност към изпита CFA.
Долния ред
Като цяло изпитът за CFA ниво I е добре балансиран, с широк спектър от теми. Някои теми могат да изискват пропорционално повече време за изучаване от други; важното е обаче да създадете план за проучване и да останете с него.
Сравнете инвестиционни сметки × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация. Описание на името на доставчикаСвързани статии
CFA
Какво да очаквате на изпита за ниво CFA II
CFA
Въведение в обозначението на CFA
Кариери на финансови съветници
Колко трудно се провеждат CFA изпитите?
CFA
Какво да очаквате на изпита за CFA ниво III
Алтернативни инвестиции
Основите на CAIA за алтернативни инвестиции
Finra изпити
CFA срещу серия 7: Каква е разликата?
Връзки с партньориСвързани условия
Сертификат за измерване на инвестиционната ефективност (CIPM) Сертификатът за измерване на инвестиционната ефективност (CIPM) означава компетентност в оценката на инвестиционните резултати на инвестиционните посредници. още Определение за аналитичен алтернативен инвестиционен анализатор (CAIA) Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) е определение, което финансовите специалисти могат да спечелят, за да покажат компетентност при анализиране на нетрадиционни активи. повече Какво правят дипломираните финансови анализатори Чартърният финансов анализатор е професионално наименование, дадено от Института за CFA, което измерва компетентността и почтеността на финансовите анализатори. още CFA институт Институтът CFA е международна организация, която обслужва специалисти по управление на инвестиции с образователни, етични и сертификационни програми. повече Chartered Market техник (CMT) Chartered Market техник е професионален технически анализатор, който притежава обозначението CMT, организирано от Асоциацията на CMT. още Серия 65 Серия 65 е лиценз за изпит и ценни книжа, изискван от повечето американски щати за лица, които действат като инвестиционни съветници. Повече ▼