Технологичната революция има дълъг път, а акциите на ключови играчи все още имат значителен потенциал за печалба, според Пол Уик, мениджър на Фонда за комуникации и информация на Columbia Seligman за комуникация и информация (SLMCX) на стойност 6, 4 милиарда долара, съобщава Barron. Най-добрите му избори включват тези пет, с техните кумулативни печалби от началото на 2017 г.: Micron Technology Inc. (MU), 101%; Western Digital Corp. (WDC), 32%; Intel Corp. (INTC), 31%; Marvell Technology Group Ltd. (MRVL), 72%; и Oracle Corp. (ORCL), 36%.
„Да за полупроводници“
Mircon и Intel са чисти полупроводникови пиеси. Както казва Уик, „полупроводниците са евтин начин за възпроизвеждане на много от най-добрите светски тенденции в технологиите, включително облака, количеството изчислителна мощност в облака, съхранението, необходимо в облачните центрове за данни, паметта за виртуализация и скоростни мрежи за намаляване на закъснението до облака."
Освен това, продължава той, полупроводниците са в основата на други ключови технологични разработки като електрически превозни средства, автономно шофиране, автомобилна безопасност, изкуствен интелект (II) и Интернет на нещата (IoT). Освен това, добавя Уик, те "търгуват със значително по-ниски оценки от доста други части на техниката", както и с "индустриалци, напитки, медицински технологии и широкия пазар".
Консолидирането сред производителите на чипове, отбелязва Уик, доведе до „значителни синергии на разходите“. И накрая, „акциите на чипове са силно свързани с икономическия растеж в световен мащаб“ и „те са склонни да се справят добре в условията на нарастваща лихва“, както казва той.
Уик не е сам в ентусиазма си към производителите на чипове. "Всички знаци сочат" да "за полупроводници", както каза Ким Форест от Fort Pitt Capital пред CNBC. Относно Micron, CNBC посочва, че той е особено евтин, с предно P / E съотношение само пет пъти прогнозирано EPS.
микрон
Уик е впечатлен от способността на Micron да натрупва приходи с 50% или повече годишно, като всъщност удря 100% растеж през последните години. Той също така отбелязва, че компанията увеличи оперативния си марж до високите 40% обхват, чрез повишаване на ефективността на производството. Освен това днес водещите клиенти на производителите на чипове като Micron са фирми с висок марж като Alphabet Inc. (GOOGL), родител на Google и Facebook Inc. (FB). Тези клиенти "не се карат наистина за цената на паметта" за своите центрове за данни, казва Уик на Barron's.
Western Digital
Western Digital произвежда устройства за съхранение на данни, включително мобилни устройства за компютри, преносими компютри и компютърни приложения за игри. Уик го разглежда като половин магнитни дискови устройства и половин флаш памет. Скорошен проблем за Western е омекотяването на цените за NAND флаш паметта, които не изискват захранване за запазване на данни. Уик намира акциите евтини при P / E с около шест пъти печалба и отбелязва, че той генерира значителен свободен паричен поток. Предвид очакването му, че флаш паметта е в тенденция да направи магнитните дискови устройства остарели, той казва на Barron's, че Western е по-устойчив на бъдещето от конкурентния Seagate Technolgy PLC (STX), който е чисто магнитна компания.
Marvell
След смяна на ръководството брутният марж на Marvell се увеличи от 51% на 63%, а оперативният му марж се увеличи от ниските единични цифри до високите 20% диапазони на уик. Той го нарича „солиден обрат“, който също включва освобождаването на нерентабилен бизнес, както и намаляване на разточителните разходи за НИРД, които създават „много сухи дупки“.
Най-големият бизнес на Marvell, с около 55% от приходите, са дискови контролери, които имат брутен марж от 70%, на Уик. Освен това произвежда полупроводници и продукти от тип Bluetooth за компютърни приложения за игри. Уик харесва скорошната придобивка на Cavium Inc., която той нарича "една от най-добрите компании за мрежови процесори в Силиконовата долина".
оракул
Уик предвижда „подобна на Microsoft преоценка“ в Oracle, която има „доста солидни“ приходи от своя „основен бизнес с бази данни“. Той казва на Barron's, че Oracle генерира около 15 милиарда долара годишен свободен паричен поток и би трябвало да бъде голям бенефициент на данъчната реформа, която според него ще добавя между 30 цента и 40 цента годишно към EPS. Той също така проектира, че годишните изкупувания на акции могат да се увеличат от около 10 милиарда долара до около 14 милиарда долара.
