Американската фондова борса се покачва до нови максимуми, като белтъкът S&P 500 индекс (SPX) се повиши с 16, 7% през годината до края на 25 април, стабилни 24, 7% над нивото, достигнато при търговията в рамките на деня на 26 декември, 2018. Песимистите казват, че пазарът се е издигнал твърде далеч, прекалено бързо и че трябва да последва гадна корекция, ако не истински мечешки пазар. Въпреки това, петима топ професионални инвеститори виждат възможности за по-нататъшни печалби и споделиха своите препоръки с Bloomberg.
Тези експерти са: Джим Хамел, мениджър на портфейли, Artisan Global Opportunities Fund; Сара Кеттерер, изпълнителен директор и мениджър на фондове, Causeway Capital Management; Ian Harnett, главен инвестиционен стратег, Absolute Strategy Research; Джо Дейвис, главен глобален икономист и ръководител на инвестиционната стратегия, The Vanguard Group; и Джим Полсен, главен инвестиционен стратег, The Leuthold Group. Таблицата по-долу обобщава техните предложения за инвеститори.
5 стратегии за върха на пазара
- Хамел: инвестирайте в „нови цикли на печалба“, породени от критериите на ESGKetterer: преминаване към стойности на запасите Harnett: преследвайте комбинация от „стратегическа предпазливост и тактическа пъргавина“ Дейвис: не преследвайте краткосрочните печалби; диверсифицирайте се в съответствие с вашата рискова толерантност Паулсен: очаквайте турбуленция на пазара, но останете инвестиран в акции
Значение за инвеститорите
Тук проучваме коментарите на тези инвестиционни специалисти по-подробно.
Джим Хамел. Той е убеден, че така наречените критерии за околна среда, социални въпроси и управление (ESG) генерират обещаващи нови възможности за печалба. За един пример той цитира енергийния сектор, който според него е "в преклонен момент", тъй като компаниите, които приемат принципите на ESG, "все повече разглеждат използването на по-малко въглеродни алтернативи за енергия като икономическо решение".
Хамел отбелязва, че цените на задвижваната от вятър и слънчева енергия падат, което ги прави „жизнеспособни варианти, които вероятно ще доведат до ускоряване на приемането през следващите години“. За да играе тази тенденция, Bloomberg предлага iShares Global Clean Energy ETF (ICLN), който е с 22.2% YTD до 25 април.
Сара Кеттерер. Тя отбелязва, че ценните акции са по-ниски от запасите на растеж в голяма част от сегашния пазар на бикове, "което води до исторически големи пропуски между индексите на стойността и индексите на растеж". Въз основа на данните от 2000 г. насам тя открива, че евтините запаси в MSCI All Country World Index (ACWI) превъзхождат скъпите запаси с над 40% през следващите 12 месеца, когато разликата между съответните им печалби е в рамките на най-горния децил.
В момента Ketterer казва, че разликата в печалбите е в 92-ия процент. „В един момент екстремните нива на потиснати оценки ще вдъхновят купувачите да щракнат за изгодни сделки“, твърди тя. Междувременно Морган Стенли вижда ключови уязвимости за запасите от растеж, които подтикват въртене далеч от тях. Bloomberg предлага Pacer Developer Markets International Cash Cows 100 ETF (ICOW) като начин за игра на ценната тема. Фондът има глобално портфолио от 100 компании с висока доходност на паричния поток.
Иън Харнет. Ако цените на суровините се повишат поради ниските реални добиви, основните ресурси като нефт и газ може да са сред цикличните сектори, готови да се съберат през второто тримесечие на 2019 г., според него. За разлика от Ketterer, Harnett е с наднормено тегло в растежа спрямо стойността, но предпочита качеството на инерцията. В съответствие с възгледите на Харнет, Bloomberg предлага ETF (SCHG) на Schwab за растеж с големи капачки в САЩ, който е с наднормено тегло в информационните технологии, комуникационните услуги и потребителската преценка, с позиции с ниско тегло във финансовите и потребителските тестове.
Джо Дейвис "Въпреки че е изкушаващо да се реагира на ежедневните промени на пазара с надеждата за добавяне на възвръщаемост, това може да предизвика обратен ефект. Инвеститорите, които изоставят най-добрите практики в търсене на краткосрочна възвръщаемост, в крайна сметка ерозират до 3 процента от стойността на портфейла си, според проучванията на Vanguard ", казва Дейвис.
„Портфолио с високо ниво на диверсификация, което се привежда в съответствие с тяхната рискова толерантност… може да не доведе до незабавна извънгабаритна възвръщаемост, но може по-добре да предпази от икономически спад или значителни промени на пазара“, добавя той. За диверсифициран фонд с ниски разходи, който инвестира в американски и глобални акции, Bloomberg предлага ETF (VTI) на Vanguard Total Stock Market.
Джим Полсен. В неотдавнашна бележка за клиентите на Leuthold Полсен казва, че неговият „Тревожен габарит“ сочи към повече печалби на фондовите пазари напред. В забележка към Bloomberg той препоръчва "по-евтини международни акции (както на развитите, така и на развиващите се пазари), както и на бенефициентите на по-слаб американски долар (енергия, материали и промишленост) и на лидерите на икономическо възраждане (финансови средства). потребителските сектори, които могат да бъдат притиснати от нарастващите разходи за труд и да се избегнат популярните запаси на FAANG."
Гледам напред
Тъй като бъдещите пътища на световната икономика и световните фондови пазари са непознати, съветите на Джо Дейвис са особено здрави. Всъщност винаги има смисъл да следвате дисциплиниран, дългосрочен подход към инвестирането, изграден върху разбирането на търпимостта към риска и съответно диверсифициране на вашите участия.
