Изтеглянето на акциите от рекордно високите стойности през изминалия месец, когато глобалното търговско напрежение ескалира, може да предизвика нова вълна от сделки с M&A. S&P 500 се понижи с 6, 8% през месец май и произтичащите от това понижени пазарни оценки на редица компании създадоха редица възможни цели за поглъщане. Дори въпреки неотдавнашния подем на акциите в отговор на новата позиция на Федералния резерв относно лихвените проценти, редица потенциални цели за M&A все още търгуват под рекордно високите си стойности.
Морган Стенли провери някои от най-вероятните цели, използвайки инструмента за оценка на вероятността за вероятност за придобиване, който филтрира компаниите въз основа на фактори като пазарна капитализация, съотношение дълг към активи и дивидентна доходност. Други фактори са свързани с конкретни сектори, като здравните компании могат да получат повече оферти за поглъщане, а индустриалните предприятия са по-малко вероятни например. Морган Стенли излезе със списък от 15 компании, според Business Insider. По-долу са изброени седем от тях.
7 запаса узрели за M&A
(Запас: пазарна капитализация)
- Domino's Pizza Inc. (DPZ): 12, 0 милиарда долараMarriott Vacations Worldwide Corp. (VAC): 4, 3 милиарда щатски долараBJ's Club Club Holdings Inc. (BJ): $ 3, 5 милиарда WPX Energy Inc. (WPX): 4, 5 милиарда долара, Трансокеан ООД (RIG): $ 3, 7 милиардаAllergan PLC (AGN): 42, 0 милиарда долараAlexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN): 26, 8 милиарда долара
Какво означава за инвеститорите
Alexion представя възможна цел за поглъщане във фармацевтичната индустрия, тъй като акциите на компанията се търгуват доста под най-високите постигнати през 2014 г. и се търгуват настрани през последните три години, дори когато печалбите се подобряват. В началото на февруари Кристофър Реймънд на Пайпър Джафрей предположи, че Алексион може да бъде подходящ за Амген, базиран на подобни области на изследване.
Domino's Pizza представя една от най-силните потенциални цели в ресторантьорството, компания със силна марка и опит в доставката на храна. Андрю Чарлз от Cowen Research обясни по-рано тази година защо Domino's ще бъде водещ кандидат за Restaurant Brands International (RBI) за придобиване. Той наблегна на празнотите, които Domino може да запълни за RBI, включително както най-добрите цифрови, така и най-добрите практики за доставка.
Сделката Cheveron – Anadarko по-рано тази пролет се разглежда като предвещава редица други сделки за M&A в Пермския басейн. WPX Energy, един от по-малките производители в региона, е една от редица потенциални цели. Акциите на компанията в момента се търгуват с по-малко от половината от рекордно високата си стойност, достигната през 2014 г., което прави потенциално евтин избор за основните играчи, които искат да допълнят портфейлните си активи.
Гледам напред
Ескалацията на търговските войни създава много несигурност. Въпреки това, вместо да действа като амортисьор на силата на пазара на M&A, продължаващите търговски конфликти биха могли да помогнат за засилване на трансграничните сделки, тъй като компаниите се стремят да осигурят вериги за доставки и да отговорят на неблагоприятните тарифи и други бариери пред търговията. Скорошната данъчна реформа в САЩ и по-спокойният регулаторен климат са допълнителни фактори, подхранващи оптимизма за продължаване на силата на пазара на M&A.
