Доклади от JPMorgan и Deloitte предвиждат бурни действия за M&A през 2019 г. и това поставя началото на инвеститорите да получат значителни печалби, ако правилно определят целите за поглъщане. "Очаква се M&A активността да остане силна", според JPMorgan. „Докато много от ефектите от данъчната реформа и репатрираните парични средства са били използвани за изкупуване на акции и дивиденти през 2018 г., се очаква бордовете да внесат и допълнителни пари за ръст, дължащ се на придобиване“, се добавя в доклада им.
Фондовите анализатори смятат, че тези четири компании са вероятни цели за придобиване, според CNBC: XPO Logistics Inc. (XPO), Q2 Holdings Inc. (QTWO), Mitek Systems Inc. (MITK) и Jagged Peak Energy Inc. (JAG). Междувременно Genetic Engineering & Biotech News посочи 10 кандидати за поглъщане в областта на биофармацията, включително тези четири: Gilead Sciences Inc. (GILD), Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN), Amarin Corp. PLC (AMRN) и BioMarin Pharmaceutical inc. (BMRN).
8 Възможни M&A цели
(Пазарни капитализации)
- XPO Logistics, 6, 7 милиарда долара за Q2 Holdings, 3, 0 милиарда $ Mitek Systems, 0, 5 милиарда долара затрогната пикова енергия, 2, 3 милиарда долара за Gilead, 85, 9 милиарда за обединение, 31, 6 милиарда долара за амарин, 6, 4 милиарда за биомарин, 16, 5 милиарда долара
Значение за инвеститорите
„През 2018 г. сделките за над 10 милиарда долара съставляват само 6% от броя на обявените сделки за над 1 милиард долара. Предвиждаме активност в $ 1 милиард - 10 милиарда долара сделки ще продължат да бъдат стабилни и да задвижват пазара на M&A“, отбелязва JPMorgan.
Според Deloitte "Респондентите от по-големи фондове за частен капитал са почти единодушни в очакването си за повече сделки през 2019 г., тъй като 94% от анкетираните при фондове, по-големи от 5 милиарда долара очакват увеличение в сравнение с миналата година. Интересното е, че няма същата зависимост сред корпорациите; само 65% от анкетираните в най-големите компании (5 милиарда долара или повече годишни приходи) виждат ускоряване на потока от сделки през следващите 12 месеца."
Въпреки това, Deloitte каза също: „Почти една трета от корпоративните анкетирани наблюдават значително увеличение на активността на сделките - в сравнение с около една четвърт година по-рано; 29 процента от анкетираните от частния капитал очакват скок, в сравнение с 19 процента преди година“.
Jagged Peak извършва проучване на нефт и газ в басейна на Делауеър в западен Тексас и южен Ню Мексико. Фондът за частен капитал Quantum Energy Partners има дял от 69%. Това, плюс „благоприятната позиция на площта“ и „20% годишен ръст, водещ до FCF до средата на 2020 г. или по-рано“, го прави „привлекателен кандидат за поглъщане“, според SunTrust, цитиран от CNBC.
BioMarin е кандидат за изкупуване от 2013 г. според Genetic Engineering & Biotech News. Той има силен набор от лекарства, приближаващи одобрението, съсредоточен върху „лекарства сираци“ за редки заболявания, игнорирани от по-големите конкуренти. "Това е сравнително нискорисково придобиване за фирма от Big Pharma, която иска да добави към предлаганите от нея лекарства и да предотврати намаляването на приходите, свързани с изтичането на патентите и конкуренцията", в колона MarketWatch.
Alexion също се фокусира върху редки заболявания и по този начин BioMarin може да го придобие, за търсене на алфа. Същата колона отбелязва, че Бернщайн вижда Amgen Inc. (AMGN) като възможен купувач, който се стреми да контролира разходите за научноизследователска и развойна дейност, като същевременно укрепва собствения си газопровод.
Амарин е погълнат от низ от положителни доклади за лекарството си Vascepa, производно на рибено масло, което може да предложи пробив в лечението и предотвратяването на сърдечно-съдови заболявания. Скромната му пазарна капачка го прави достъпна цел за Big Pharma.
Гледам напред
Инвестирането въз основа на спекулациите за поглъщане може да бъде рисковано, особено ако влошават основите на компанията. Освен това много малки биотехнологични фирми са рискови предприятия, като се имат предвид големи разходи за НИРД и дълги години, запълнени с неуспех, пътища към комерсиализация.
