Тъй като оценките достигат нови максимуми, настроението на пазарите на криптовалути все повече се сравнява с манията за дотком компаниите в началото на века. Когато тази мания отшумя, компаниите без бизнес модел и с многомилионни оценки фалираха.
Ситуацията на пазарите на криптовалути не е различна. Не се знае много за огромното мнозинство от 1385 монети, предлагани на пазарите днес, но те все още се наддават до оценки за милиарди долари. Като пример, Dogecoin, криптовалута, която е била предназначена като пародия за биткойн бума, има оценка от 1, 6 милиарда долара към момента на писане. Монетата няма ясно дефиниран случай на използване или характеристика, която да оправдае тази стойност.
Нолан Бауерле, директор на научните изследвания в CoinDesk, казва, че 90% от криптовалутите днес няма да преживеят срив на пазарите. Тези, които оцелеят, ще доминират в играта и ще увеличат възвръщаемостта на ранните инвеститори. И тези възвръщаемост са значителни, ако се вярва на оценката на RBC Capital за бъдещ пазар за криптовалути в размер на 10 трилиона долара.
Но идентифицирането на оцелелите на пазарите на криптовалути е по-лесно да се каже, отколкото да се направи. Нито една валута не е спечелила основната сцепление или дори е близо до нейното постигане. Дори биткойните, най-ценната и популярна криптовалута в света, са засегнати от проблеми с мащабирането, като високи такси за транзакции и бавни мрежи.
Джейк Брухман, основател на Coinfund, консултантска и инвестиционна компания, базирана в Бруклин, за технологични блокчейн, казва, че основните фактори не се отразяват в текущите оценки на криптовалутите.
"Това е просто залог, че информацията и осведомеността ще доведат до приемане (на споменатата криптовалута)", казва Брухман. Според него перспективни настроения към децентрализираните мрежи се отразяват в ценообразуването на криптовалутите.
Оценка на криптовалути
Кристофър Грей, съосновател на CapLinked - корпоративна софтуерна компания, идентифицира три области, върху които инвеститорите трябва да се съсредоточат, преди да вложат парите си в класа на активите.
Първият е опит на основатели и проектни екипи. Светът на криптовалутите и блокчейните може да се заражда, но корените му се крият в установените индустрии. Например, интелигентните договорни жетони на ethereum се използват за свързване на елементи в установените отрасли. Като такъв опитът има значение.
„Ако член на екипа на проекта няма опит с криптовалута или блокчейн, инвеститорът трябва да попита: как прави това, което са направили преди да ги направи квалифицирани за този проект? Дали поне са участвали в една и съща индустрия “, казва Грей.
Инвеститорите също трябва да проучат условията на предлагане. Две важни точки, които трябва да се вземат предвид в това отношение, са набраната сума и каква част от нея се начисляват на инвеститорите. Конвенционалните показатели, приложени към запасите, не се прилагат при тази оценка. Това е така, защото пазарите на криптовалути са обрат на типичните пазарни парадигми, поради което основателите могат да поискат финансиране, преди да имат устойчива клиентска база или сцепление с продукти.
„Ако някой иска да промени целия свят на финансите, а той набира само 5 милиона долара, това би било голямо разграничение между това, което иска да направи, и колко пари набира“, обяснява Грей и добавя, че обратното също е вярно. С други думи, колкото по-ясен е фокусът на една компания, толкова по-добри са нейните перспективи.
И накрая, инвеститорите трябва да разгледат самата технология. „Ако това е просто идея, бяла хартия, без да се изгради нищо, ще останете да вярвате само в екипа, и ако това е така, по-добре да бъде наистина добър екип“, казва Грей. „Ако екипът е създал продукт, как работи?“
В тази оценка има предостережение. Брухман казва, че криптовалутите са сред най-малко интересните приложения на blockchain. „Всъщност не разбираме добре това“, казва той, позовавайки се на това как пазарите могат да бъдат нарушени от криптовалутите.
И така, кои криптовалути ще оцелеят?
Добро място за стартиране са първите 20 най-търгувани криптовалути. Достатъчно лесно е да определите някои видни оцелели в този списък, ако и когато се случи срив на пазарите на криптовалути. Биткойн е оригиналната криптовалута и бързо се очертава като магазин на стойност. Блокчейнът и кодовата му база също породиха удари като Litecoin и Bitcoin Cash. И двамата са на възел, за да станат предпочитаната криптовалута за ежедневните транзакции. Светът на децентрализираните приложения или Dapps на Ethereum бързо набира сила и е отговорен за поредицата от жетони, като Populous, които са изградени извън платформата му.
Други, като Dash, също са заложили на подобни претенции и са изградили ниши на развиващите се пазари като Зимбабве и в развитите икономики като Испания. НЕО може да се окаже тъмният кон. Тя е насочена към интелигентната икономика и работи в тясно сътрудничество с китайското правителство за разрастване на екосистемата за криптовалута в страната. Той също така обяви стратегическо партньорство с Microsoft Китай и работи с подобни на японското Министерство на икономиката.
Придвижването надолу в списъка обаче показва криптовалути, при които инвеститорите ще се нуждаят от по-висока толерантност към риска. Например, TRON, криптовалута, която се надигна наскоро, няма продукт, а неговият основател е сравнително неопитен. По същия начин Request Network твърди, че е бъдещето на търговията, но самата визия всъщност е скорошна въртележка от такава за онлайн услуга за събиране на парични преводи. Бялата книга на криптовалутата обявява множество случаи на използване на монетата си - от Интернет на нещата до онлайн плащания и прилагане на бизнес логика за правителствените закони. Но стартирането има ценно малко за показване чрез партньорства или опит в тези области.
