Какво е начален марж?
Първоначалният марж е процентът от покупната цена на ценна книга, която трябва да бъде покрита с пари или обезпечение при използване на маржин сметка. Настоящото първоначално изискване за марж, зададено от Правилото на Федералния резерв T, е 50%. Този регламент обаче е само минимално изискване, когато дружествата за борсово посредничество могат да определят първоначалното си изискване за марж над 50%.
Начален марж
Как работи първоначалният марж?
За да откриете маржин сметка в брокерска фирма, притежателят на сметката първо трябва да осчетоводи определена сума пари, ценни книжа или друго обезпечение, известно като първоначално изискване за маржин. Маржин сметка насърчава инвеститорите, търговците и други участници на пазара да използват лост за закупуване на ценни книжа с обща стойност, по-голяма от наличното салдо в пари в сметката. Маржин сметката е по същество кредитна линия, при която се начислява лихва върху неизплатения маржин баланс.
Ключови заведения
- Първоначалният марж е процентът от покупната цена, която трябва да бъде платена в брой при използване на маржин сметка. Понастоящем разпоредбите на Фед изискват първоначалният марж да бъде определен на минимум 50% от покупната цена на ценната книга. Но борсите могат да зададат първоначалните изисквания за марж по-високи от минимума на ФЕД. Изискванията за първоначален марж са различни от изискванията за марж за поддържане, което е процентът на собствения капитал, който трябва да се поддържа напред.
Ценните книжа в маржин сметката се изплащат с парични средства, отпуснати на притежателя на сметката от посредническата компания и са определени като обезпечение. Този процес позволява увеличаване на потенциалните печалби, но също така увеличава потенциалните загуби. В краен случай ценните книжа, закупени в маржин сметка, спадат до нулева стойност, притежателят на сметката трябва да депозира пълната първоначална стойност на ценните книжа в брой или друго ликвидно обезпечение, за да покрие загубата.
Специални съображения
За фючърсни договори борсите определят първоначалните изисквания за маржин до 5% или 10% от договора, който ще бъде търгуван. Например, ако фючърсният договор за суров петрол е котиран на 100 000 щатски долара, притежателят на фючърсна сметка може да влезе в дълга позиция, като публикува само 5000 долара първоначален марж или 5% от стойността на договора. С други думи, това първоначално изискване за маржин ще даде на притежателя на сметката 20x коефициент на лоста.
По време на периоди на висока нестабилност на пазара фючърсните борси могат да повишат първоначалните изисквания за маржин до всяко ниво, което сметнат за подходящо, съответстващо на силата на акционерните посреднически дружества за увеличаване на началните нива на маржа над тези, изисквани от регулацията на Фед.
Начален марж срещу марж на поддръжка
Първоначалното изискване за марж е необходимия марж при закупуване на ценни книжа, който в момента трябва да бъде най-малко 50%. Маржът за поддръжка е сумата на собствения капитал, която трябва да се поддържа в маржин акаунта за напред. Минималното изискване за марж на поддръжка, зададено от Reg T, е 25%. Това означава, че инвеститорът трябва да поддържа достатъчно парична или обезпечена стойност в сметката, за да покрие 25% от притежаваните ценни книжа.
Маржът за поддръжка помага да се гарантира, че притежателите на сметки поддържат обезпечение в сметката, ако стойността на техните ценни книжа спадне. Някои ценни книжа, особено летливи, ще имат по-високи изисквания за марж, определени от брокерските сделки.
Пример за първоначален марж
Като пример, приемете, че притежателят на акаунт иска да закупи 1000 акции на Facebook, Inc., което се котира по 200 долара за акция. Общият разход за тази транзакция в сметка за парично салдо ще бъде 200 000 долара. Ако обаче титулярът на сметката открие маржин сметка и депозира 50% първоначалното изискване за маржин или 100 000 щатски долара, общата покупателна способност ще нарасне до 200 000 долара. В този случай маржин акаунтът има достъп до ливъридж два към един.
