Какво е американски депозитарен дял (ADS)?
Американска депозитарна акция (ADS) е деноминирана в щатски долари акция на чуждестранна компания, достъпна за закупуване на американска фондова борса. Американските депозитарни акции (ADSs) се издават от банки-депозитари в САЩ по споразумение с чуждестранната компания, която издава. Цялата емисия се нарича американска депозитарна разписка (ADR), а отделните акции се наричат ADS.
Разбиране на американски депозитарни акции (ADS)
В зависимост от нивото на съответствие с американските разпоредби за ценни книжа, които чуждестранната компания желае да следва, компаниите могат или да изброят своите акции без рецепта (OTC) с ниски изисквания за отчитане, или на основна борса като The New York Stock Exchange (NYSE) или Фондовата борса на NASDAQ (Nasdaq). Листите на последните борси обикновено изискват същото ниво на отчитане като местните компании, а също така изискват спазване на общоприетите счетоводни принципи (GAAP).
Ключови заведения
- Американските депозитарни акции (ADS) се отнася до индивидуални акции, предлагани от чуждестранни компании на американска борса. Предимствата на ADS за компаниите включват достъп до по-широка база за инвеститори и най-сложния финансов пазар в света. Основният недостатък на ADS за инвеститорите е, че има е валутен риск при задържането им и всички плащания на доходите трябва да бъдат преобразувани в щатски долари.
Предимства на ADS
Чуждестранните компании, които решат да предложат акции на борсите в САЩ, получават предимството на по-широка база за инвеститори, което също може да намали разходите на бъдещия капитал. За американските инвеститори ADS предлагат възможност да инвестират в чуждестранни компании, без да се занимават с конвертиране на валута и други трансгранични административни обръчи.
Отдолу на ADS
Въпреки че ADS представляват реални вземания към чуждестранни акции и могат да бъдат конвертирани, ако инвеститор желае да направи това, има валутен риск, свързан с тяхното държане. Колебанията във валутния курс между долара и чуждестранната валута ще повлияят на цената на акциите, както и на всички плащания на доходи, които трябва да бъдат преобразувани в щатски долари. Данъчното третиране на дивиденти от ADS също е различно. Повечето държави прилагат удържана сума върху дивиденти, издадени за АРС. Тази сума на удържане може да варира в различните юрисдикции. Например, Чили и Швейцария удържат 35% данък върху облагането, докато Франция може да удържи до 75% от данъка върху дивидентите, в случай на страни, които не сътрудничат в рамките на ЕС. Данъкът при източника е в допълнение към данъка върху дивидента, който вече се събират от американските власти. Данъкът върху дивидента може да бъде избегнат от инвеститорите в ADR, като попълнят формуляр 1116 за чужд данъчен кредит.
Реални примери за ADS
ADS често представляват повече от една акция от обикновени акции. Освен това, тези ADS могат да пропаднат или да увеличат цената, когато не се извършва търговия. Това е така, защото търговията може да се случи във вътрешната страна на компанията, когато часовете за търговия приключи в Съединените щати, а ако акциите се търгуват добре на външните пазари, нейният еквивалент на SDS често се отваря в САЩ с рязък скок.
Например, Woori Bank, банка със седалище в Южна Корея, е дъщерно дружество на Woori Financial Group и има ADS, които се търгуват в Съединените щати. Банката има ADS, който е равен на три акции от обикновена акция, и тя нарасна в цената с 0, 03 долара на 20 юли 2016 г. Техническият анализ на ADS на банката показва, че две трети от времето на нейните акции продължава да нараства след пропастта нагоре.
Използвайки друг пример, China Online Education Group, доставчик на услуги за онлайн обучение по английски език в Китай, има ADS, които представляват обикновени акции от клас A. Компанията е издала 2400 000 ADS на NYSE в публичното си предлагане на 10 юни 2016 г.
