Какво е управление на активи / пасиви?
Управлението на активите / пасивите е процесът на управление на използването на активи и парични потоци, за да се намали рискът от загуба на фирмата от неизплащане на задължение навреме. Добре управляваните активи и пасиви увеличават печалбите от бизнеса. Процесът на управление на активи / пасиви обикновено се прилага за портфейли на банкови заеми и пенсионни планове. Тя включва и икономическата стойност на собствения капитал.
Разбиране на управлението на активите / пасивите
Концепцията за управление на активи / пасиви се фокусира върху сроковете на паричните потоци, тъй като мениджърите на компаниите трябва да планират плащането на пасиви. Процесът трябва да гарантира, че активите са на разположение за изплащане на задължения, тъй като те са дължими и че активите или печалбите могат да бъдат преобразувани в пари. Процесът на управление на активи / пасиви се прилага за различни категории активи в баланса.
Факторинг на пенсионни планове с дефинирани доходи
Пенсионният план с дефинирани доходи осигурява фиксирано, предварително установено пенсионно обезщетение за служителите при пенсиониране и работодателят носи риска, че активите, вложени в пенсионния план, може да не са достатъчни за изплащане на всички обезщетения. Компаниите трябва да прогнозират наличната сума в долара за активи за изплащане на обезщетения, изисквани от план с дефинирани доходи.
Да приемем например, че група служители трябва да получат общо 1, 5 милиона долара пенсионни плащания, започвайки след 10 години. Компанията трябва да прецени нормата на възвръщаемост на инвестираните в пенсионния план долари и да определи колко фирма трябва да внася всяка година, преди първите плащания да започнат след 10 години.
Примери за лихвен риск
Управлението на активите / пасивите се използва и в банкирането. Банката трябва да плаща лихва по депозити и също така да начислява лихва по кредити. За да управляват тези две променливи, банкерите проследяват нетния лихвен марж или разликата между лихвата, платена по депозитите и лихвата, получена по заеми.
Да приемем например, че една банка печели средна ставка от 6% по тригодишни заеми и плаща 4% ставка за тригодишни депозитни сертификати. Лихвеният марж, който банката генерира, е 6% - 4% = 2%. Тъй като банките са изложени на лихвен риск или риск от увеличаване на лихвите, клиентите изискват по-високи лихвени проценти по депозитите си, за да запазят активите в банката.
Коефициентът на покритие на активите
Важно съотношение, използвано за управление на активи и пасиви, е коефициентът на покритие на активите, който изчислява стойността на активите, налични за изплащане на дълговете на фирмата. Съотношението се изчислява, както следва:
Коефициент на покритие на активите = Общ дълг за неизплатени задължения (BVTA-IA) - (CL − STDO), където: BVTA = балансова стойност на общите активиIA = нематериални активиCL = текущи задълженияSTDO = краткосрочни дългови задължения
Материалните активи, като оборудване и машини, се отчитат по тяхната балансова стойност, която е цената на актива, намалена с натрупаната амортизация. Нематериалните активи, като патенти, се изваждат от формулата, тъй като тези активи са по-трудни за оценка и продажба. Дълговете, платими за по-малко от 12 месеца, се считат за краткосрочен дълг, а тези задължения също се изваждат от формулата.
Коефициентът на покритие изчислява наличните активи за изплащане на дългови задължения, въпреки че ликвидационната стойност на някои активи, като например недвижими имоти, може да бъде трудно да се изчисли. Няма правило за това какво представлява добро или лошо съотношение, тъй като изчисленията варират в зависимост от индустрията.
Ключови заведения
- Управлението на активите / пасивите намалява риска предприятието да не изпълни задълженията си в бъдеще. Успехът на банковите портфейли и пенсионните планове зависи от процесите на управление на активи / пасиви. Банките проследяват разликата между лихвата, платена по депозитите, и лихвата, спечелена по заемите, за да гарантират, че могат да плащат лихви по депозити и да определят какъв лихвен процент да се начисляват по кредитите.
