КАКВО Е ПРЕДНИ МЕСЕЦИ
Обратните месеци са наличните фючърсни договори за определена стока, които включват изтичане на срокове или дати на доставка, най-отдалечени в бъдещето. Те също се наричат отсрочени фючърси или предсрочни месеци.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Месеци назад
Обратни месеци за дадена стока са всеки набор от фючърсни договори, които изтичат в различен месец от предния месец, който е следващият изтекъл фючърсен договор.
Фючърсният договор е правно споразумение за покупка или продажба на определена стока или финансов инструмент на предварително определена цена и време в бъдеще. Това се различава от договора за опции, който включва опцията, но не и задължението за покупка или продажба на актив в определено време. Обратният месец се отнася до бъдещия договор, най-отдалечен от предния месец, но с течение на времето договор за задния месец в крайна сметка става договор за предния месец.
Например, да кажем, че бихте искали да си купите фючърси за пшеница. На 15 април е, а следващите бъдещи договори за жито изтичат на 30 май. Предвиждате цената на пшеницата да се увеличи през юни, така че вместо да купувате договора за предния месец от май, купувате контакт, доколкото е възможно, в този случай на ноември. Този ноември договор е договор за месец назад.
Последици от минали месеци
Обратните месеци могат да включват идентична цена на сетълмент като тази на предния месец, който изтича в близкосрочен план, но тъй като договорът за задния месец има по-дълго време до изтичане, той вероятно ще търгува на друга цена.
Възможността да се продаде фючърсен договор на или близо до стойността му се увеличава с приближаването му до срока на валидност. Като цяло анализаторите смятат, че цените на договорите за предходния месец са по-точни, тъй като времето за доставка за месеци назад е в бъдеще и следователно цените на договорите за задния месец варират.
Договорите от миналия месец могат да дадат някаква индикация за това какво ще се случи на пазарите, но също така се знае, че са по-рискови. Договорите за месец назад са по-малко ликвидни, а ликвидността съответства на риска. Поради този риск премиите за договор за месечен договор обикновено са по-скъпи от премиите за предходния месец.
Обикновено анализаторите сравняват цените между договор за предния месец и договор за задния месец на един и същ актив, за да изчислят това, което се нарича календарна спред, която се установява чрез едновременно въвеждане на дълга и къса позиция на една и съща базова стока при същата стачка на цената, но с различни месеци на доставка.
