Какво представлява стойността на разрушаването?
Стойността на разпадането на корпорация е стойността на всеки от нейните основни бизнес сегменти, ако те се отхвърлят от компанията-майка. Нарича се и стойността на сумата на частите.
Ключови заведения
- Стойността на разбивката е анализ на стойността на всяка отделна дейност на голяма корпорация. Ако стойността на разпадането е по-голяма от пазарната й капитализация, инвеститорите могат да поискат спино от една или повече подразделения. Инвеститорите ще бъдат възнаградени с акции в новосформираните компании, или пари, или и двете.
Ако голяма корпорация има пазарна капитализация, която е по-малка от стойността й за разпадане за продължителен период от време, големите инвеститори могат да притиснат компанията да бъде разделена, за да увеличат максимално печалбите на акционерите.
Разбиране на стойността на разбивката
Стойността на разбивката е приложима за акции с големи капитали, които оперират на няколко отделни пазара или индустрии.
Ако акциите на дадена компания не са в крак с възприетото ниво на нейната пълна стойност, инвеститорите могат да поискат дружеството да бъде разделено, като приходите се връщат на инвеститорите като пари, нови акции в spinoff компании или комбинация от двете.
Стойността на разбивката е също показател за присъщата стойност на корпорацията, сумата от нейните части.
Инвеститорите могат също така да изчисляват стойността на разпада на напълно здрава компания като начин да определят потенциалния дял за цената на акциите си или потенциална точка за влизане на потенциален купувач на акции.
За точно изчисляване на стойността на разпадане на фирмата са необходими данни за приходите, приходите и паричните потоци на всяка отделна операционна единица. Оттам, относителните оценки, базирани на публично търгувани индустриални партньори, могат да бъдат използвани за установяване на стойност за сегмента.
Стойност на разбивката и бизнес оценка
Крайният резултат е анализ на стойността на разбивката за всеки бизнес сегмент на корпорацията. Един от начините за това е чрез относителна оценка, която измерва ефективността на всеки сегмент спрямо неговите колеги в индустрията. Използване на множества като цена на печалба (P / E), прехвърляне на P / E, цена към продажби (P / S), цена на книга (P / B) и цена за безплатен паричен поток, анализатори оценете как се представя бизнес сегментът в сравнение с неговите връстници.
Анализаторите могат също така да използват вътрешен модел за оценка, като дисконтирани парични потоци или DCF модел. В този сценарий анализаторите използват прогнозите за бъдещия безплатен паричен поток на бизнес сегмента и ги отстъпват, като използват необходимата годишна ставка, за да достигнат до приблизителна оценка на настоящата стойност.
DCF = + +… +
CF = Паричен поток
r = процент на отстъпка (WACC)
Други методи за оценка
Други методи за оценяване на бизнеса включват пазарна капитализация, пряко изчисление, при което цената на акциите на компанията се умножава по общия й брой акции. аз
Методът за приходите от време разчита на поток от приходи, генерирани за определен период от време, към който анализаторът прилага специфичен множител, получен от индустриалната и икономическата среда. Например, технологична компания в индустрия с висок растеж може да бъде оценена на 3x приходи, докато по-малко свръхсервизната фирма може да бъде оценена на 0, 5x приходи.
