Глобалният гигант "Бира, вино и спиртни напитки" гигантът Constellation Brands Inc. (STZ) упражнява все по-голям контрол върху проблемната канадска компания за канабисни продукти Canopy Growth Corp. (CGC), в която притежава дял от около 37%. Цената на акциите на Canopy падна с 60% от максимума през 2019 г. от 52, 79 долара, установен при търговията в рамките на деня на 30 април, до затваряща цена от 21, 13 долара на 12 декември.,
В ход, типичен за проблемните компании, Дейвид Клайн, главният финансов директор (Consolation Brands), ще стане трети изпълнителен директор на Canopy за година на 14 януари 2020 г. Докато акциите на Canopy скочиха по новините, тя все още драстично намалява от априлският му връх.
Ключови заведения
- Гигантът на алкохолни напитки Constellation направи голям залог на легалния пот. Нейният дял в канадската компания за пот Canopy Growth е на червено. Канопията води до загуби, тъй като черният пазар е много по-евтин.
Значение за инвеститорите
През ноември 2017 г. Constellation придоби 18, 9 милиона акции на Canopy, представляващи 9, 9% дял, плюс варанти за закупуване на още 18, 9 милиона акции, за 191, 3 милиона долара. През ноември 2018 г. Constellation закупи допълнителни 104, 5 милиона акции Canopy за 3, 87 милиарда долара плюс варанти за закупуване на още 139, 7 милиона акции. Това увеличи дяловото участие на Constellation до 36, 6%.
При настоящата пазарна цена инвестициите на Constellation в 4.1 милиарда долара в Canopy вече струват едва 2.6 милиарда долара. Това представлява кумулативна загуба от 1, 5 милиарда долара, или 37%. Анализаторът на Опенхаймер Рупеш Парих изчислява, че Canopy ще загуби повече от 500 милиона долара през двугодишния период, който приключва март 2021 година.
За тримесечието, завършващо на 30 септември 2019 г., Canopy загуби в канадски долари 375 милиона долара, докато загубата за шестмесечния период, приключващ на тази дата, беше 1.656 милиарда долара. При текущия валутен курс тези цифри съответстват на съответно 285 милиона долара и 1, 225 милиарда долара в щатски долари. Загубите са се увеличили съответно с 13% и 292% спрямо същите периоди през предходната фискална година.
Анализаторите Оуен Бенет и Райън Томкинс в Jefferies са скептично настроени и поддържат нисък рейтинг на Canopy. "Не сме убедени, че това е напълно положителен резултат", написаха те в скорошен доклад за изследване. Те се притесняват, че Constellation може да накара Canopy да инвестира в напитки, съдържащи THC и CBD, бизнес, който наричат „недоказан“.
Друг проблем е, че легализацията на развлекателния канабис или марихуаната, използването в юрисдикции като Калифорния и Канада не е поставило незаконния черен пазар в пот там. Две години след легализацията 80% от продадената в Калифорния саксия все още е през черния пазар, а разходите за легална потъпка са намалели със 17%. В Канада черният пазар се очаква да осигури 71% от всички продажби на гърне през 2019 г.
Гледам напред
"В Канада няма достатъчно магазини, които да продават нашите продукти… и е много трудно да се заемем на черния пазар", заяви в телевизионно интервю, цитирано от Forbes, главният изпълнителен директор на Canopy Марк Зекулин. Легалното гърне в Канада струва с около 83% повече от незаконното гърне, до голяма степен поради тежкото данъчно облагане, се добавя в доклада.
Междувременно Forbes изчислява, че Canopy ще трябва да увеличи годишните си продажби в Канада с около 3 милиарда долара, за да постигне равностойност. Това би представлявало около 300 000 до 600 000 килограма или повече от половината от цялото потребление на нацията, за статистически данни на Канада.
