Какво представлява индексът на волатилността на CBOE Nasdaq (VXN)
Индексът на волатилността на CBOE Nasdaq (VXN) е мярка за пазарните очаквания за 30-дневна нестабилност за индекса Nasdaq-100, както се предполага от цената на опциите по този индекс. Индексът VXN е широко наблюдаван показател за пазарни настроения и нестабилност за Nasdaq-100, който включва топ 100 на нефинансови ценни книжа в САЩ и международни пазари по пазарна капитализация, изброени в Nasdaq. VXN се котира в проценти, точно като по-известния си колега индексът за волатилност на CBOE (VIX), който измерва 30-дневната имплицитна колебливост за S&P 500. Борсата за опции в Чикаго (CBOE) стартира VXN на 23 януари, 2001 година.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN)
Индексът на волатилността на CBOE Nasdaq беше представен през 2001 г. като технология, балонът с дот-ком се изчерпва. CBOE разработи VXN поради огромното разминаване между нестабилността на пазара Nasdaq и широкия пазар на акции в САЩ от началото на 1999 г. нататък. Индексът Nasdaq нарасна 137% за 15-месечен период от януари 1999 г. до най-високото си ниво от 5132 през март 2000 г., преди да падне 52% до малко под 2 500 към декември 2000 г. S&P 500, за сравнение, натрупа едва 26% от януари 1999 г. до своя пик през март 2000 г., а след това намаля до 15% до края на 2000 г.
VXN съображения
Колкото по-високо е нивото на VXN, толкова по-голямо е очакването за променливостта на Nasdaq-100. Подобно на VIX, VXN функционира най-добре като „манометър на страха“ или индикатор за пазарна нервност относно технологичния сектор. От въвеждането му най-високото ниво, достигнато от VXN, беше 80.64 през ноември 2008 г., в разгара на световната финансова криза, докато най-ниското ниво беше 10.31 през март 2017 г. Средното ниво за VXN през този период беше 21.14. За сравнение средното ниво за VIX през този период от време е 19, 89. Тези две мерки за нестабилност обикновено корелират тясно с VXN като цяло показват малко по-висока волатилност.
Методологията, използвана от CBOE за изчисляване на VXN - чиято стойност разпространява непрекъснато през часовете за търговия - е идентична с тази, използвана за VIX. Компонентите на VXN са краткосрочни (с поне една седмица до изтичане) опции за пускане и обаждане, както и опции за следващ срок през първия и втория договор Nasdaq-100 договорни месеци (опции с повече от 23 дни и по-малко от 37 дни до изтичане), Избраните опции са безвъзмезден Nasdaq-100 пускания и обаждания, съсредоточени върху цената на стачка срещу парите.
Движението във VXN представлява нивото на нестабилност, предполагащо се от цената на опциите, използвани в индекса VXN. Увеличаването на VXN и положителното движение представлява по-големи разлики в цената на ценните книжа от средната им стойност. Това обикновено се случва с несигурност. Намаляването на VXN и отрицателното движение представлява по-ниска колебливост и по-голяма склонност на цените да търгуват в по-строг диапазон. VXN обикновено се следва заедно с Nasdaq 100, за да се разбере променливостта във връзка с положителни или отрицателни движения в цените на индекса.
