С рязко намаляване на оценките на фондовите борси, инвеститорите може би се чудят дали това е моментът да се занимават с лов на изгодни сделки. Отбелязвайки, че "кратните точки по целия свят са много под средните за 5 години", в неотдавнашен доклад на Morgan Stanley се казва, че "смятаме, че има смисъл да започнем да избираме от единични акции, където оценките са понижени и / или печалбите са намалени значително."
Проверката на Морган Стенли установи, че трите сектора, изброени по-долу, предлагат най-добрите потенциални възможности в момента.
3 сектора, които могат да доведат
- FinancialsIndustrials
Източник: Morgan Stanley
Значение за инвеститорите
Morgan Stanley откри 57 акции, които изглеждат особено привлекателни в момента въз основа на техните оценки. Трите облагодетелствани сектори, изброени по-горе, са допринесли за 34 от тези 57 акции, включително SVB Financial Group (SIVB), Ameriprise Financial Inc. (AMP) и Synovus Financial Corp. (SNV) във финансовите финанси; United Parcel Service Inc. (UPS) и United Rent Inc. (URI) в индустриалците; и Mohawk Industries Inc. (MHK), Carnival Corp. (CCL) и Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH) по преценка на потребителите.
„Взехме S&P 1500 и разгледахме смесена нормализирана оценка през последните 5 години, използвайки комбинация от пренасочена цена към печалба (25% тегло), цена към продажби (25% тегло) и цена към балансова стойност (50% тегло) ", се посочва в доклада. Морган Стенли придаде по-голяма тежест на съотношението цена / книга, тъй като според тях това „може би е по-добър показател за стойност от показателите, фокусирани върху отчета за доходите“ за акции, които са „дълбоки цикли“.
57-те акции в списъка с атрактивни текущи оценки на Morgan Stanley са тези с пазарни ограничения от най-малко 5 милиарда долара и „смесени оценки“ над 1, 5 стандартни отклонения под средните им 5 години. По-конкретно, докладът нарича този списък на „запасите, които вече могат да ценообразуват циклично забавяне“ и които „могат да предложат възможности за по-добри резултати, когато пазарът намери корито“.
Гледам напред
Докладът предупреждава: „Ние не се опитваме дали множествените са оправдани или не за всяка сигурност в списъците“, добавяйки, че „съображения извън оценката имат значение“. Междувременно Морган Стенли също така казва: „Очакваме Cyclicals да поведе пътя, след като пазарът най-сетне изтръгне. Неотдавнашната относителна сила на Cyclicals спрямо Defensives подкрепя нашето схващане, че всъщност се приближаваме до коритото“.
Дали пазарът в действителност достигне нисък момент през 2019 г., зависи от различни макрофактори, най-вече лихвената политика от Федералния резерв и от това дали икономиката продължава да се разраства или се изпада в рецесия. Неразрешените търговски конфликти от своя страна продължават да замъгляват икономическата картина.
