Какво представляват класифицираните акции?
Класифицираните акции са акции на публично търгувана компания, които имат различни класове акции, обикновено обозначавани с акции от клас А и акции от клас Б. Подробно описание на различните класове обикновени акции и техните специфични характеристики е посочено в устава и устава на дружеството, но най-често класифицираните акции се различават по броя на гласовете или липсата на гласове, предоставени чрез притежаване на тези акции. Класифицираните акции също могат да се различават в зависимост от правата върху дивидент. При взаимните фондове акциите на класифицирани фондове ще се различават по структура на таксите.
Разбиране на класифицирани акции
Класифицираните акции са пример за сложна капиталова структура. Компаниите със сложна капиталова структура могат да имат комбинация от няколко различни разновидности на обикновени класове, като всеки клас акции носи различни права на глас и дивидент.
Привилегиите за гласуване са основната причина компаниите да създават различни класове на акции, в допълнение към дивидентните права и предпочитанията за ликвидация. Предпочитаните акции обикновено не са с право на глас, но гарантират фиксиран дивидент, докато обикновеният състав носи правото да гласува за борда на директорите на годишното общо събрание.
За да осигурят по-добра защита срещу враждебни поглъщания, акциите от клас А, с по-високи гласове на акция, често се издават на вътрешни лица като висшия мениджърски екип и директори на компанията. Докато акциите от клас A обикновено предлагат на акционерите повече предимства, инвеститорите на дребно не трябва да се притесняват от различните класове акции, ако компанията е добре управлявана.
Ключови заведения
- Класифицираните акции са акции на публично търгувана компания, които имат различни класове акции, обикновено обозначавани с акции от клас А и акции от клас Б. Най-често класифицираните акции се различават по броя на гласовете или липсата на гласове, предоставени чрез притежаване на тези акции. Класифицираните акции също могат да се различават в зависимост от правата върху дивидент. При взаимните фондове акциите на класифицирани фондове ще се различават по структура на таксите.
Предпочитан клас акции
Инвеститорите понякога избират инвестиция в привилегировани акции, които функционират като кръстоска между инвестиции в акции и фиксиран доход. Подобно на обикновените акции, привилегированите акции нямат дата на падеж, представляват собствеността в компанията и се отчитат като собствен капитал в баланса на дружеството. В сравнение с облигациите, предпочитаните акции предлагат фиксиран процент на разпределение, без право на глас и номинална стойност.
Предпочитаните акции също се нареждат над обикновените акции в капиталовата структура на компанията. Следователно компаниите трябва да изплащат дивиденти по привилегировани акции, преди да изплатят дивиденти за класове обикновени акции. В случай на ликвидация или несъстоятелност, предпочитаните акционери също ще получат плащането си пред притежателите на обикновени акции.
Класове за взаимно споделяне на фондове
Взаимните фондове, продавани от съветници, могат да имат различни класове акции, като всеки клас притежава уникална структура на таксите за продажби и такси. Акциите от взаимен фонд от взаимен фонд начисляват първоначално натоварване, имат по-ниски такси от 12b-1 и под средното ниво на оперативни разходи. Акциите от взаимен фонд от клас B начисляват резервно натоварване и имат по-високи такси 12b-1 и оперативни разходи. Акциите от взаимен фонд на клас C се считат за ниво на натоварване - няма натоварване отпред, но се прилага ниско натоварване, както и такси 12b-1 и относително по-високи оперативни разходи.
Задното натоварване, известно като такса за отсрочени продажби за условни периоди (CDSC), може да бъде намалено или елиминирано в зависимост от това колко дълго са държани акции. Акциите от клас B обикновено имат CDSC, който изчезва само за една година от датата на закупуване. Акциите от клас C често започват с по-висок CDSC, който изчезва напълно само след период от 5-10 години.
Пример в реалния свят на класифицирани акции
Мултикласовата структура на акции в Google възникна в резултат на преструктурирането на компанията в Alphabet Inc. през октомври 2015 г. (NASDAQ: GOOG). Основателите Сергей Брин и Лари Пейдж намериха, че притежават по-малко от мажоритарната собственост върху акциите на компанията, но желаеха да запазят контрола върху основните бизнес решения. В резултат на това компанията създаде три класа акции на акциите на компанията. Акциите от клас A се държат от редовни инвеститори и носят един глас на акция. Акциите от клас B, притежавани предимно от Брин и Пейдж, имат 10 гласа на акция. Акциите от клас C обикновено се притежават от служители и нямат право на глас. Структурата дава най-много контрол на гласовете на учредителите, въпреки че подобни структури се оказаха непопулярни сред средните акционери в миналото.
