Стойният индекс е инвестиционен механизъм, който проследява кошница от стоки, за да измери тяхната цена и ефективността на възвръщаемостта на инвестициите. Тези индекси често се търгуват на борси, което позволява на инвеститорите да получат по-лесен инвестиционен достъп до стоки, без да се налага да влизат във фючърсния пазар. Стойността на тези индекси се колебае въз основа на техните основни стоки и тази стойност може да се търгува на борса по същия начин като фючърсите на борсовия индекс.
Разбиване на стоковия индекс
На пазара има широка гама от стокови индекси, като всеки от тях варира според компонентите си. Индексът на Reuters / Jefferies CRB, който се търгува на NYBOT, включва 19 различни видове стоки, вариращи от алуминий до пшеница. Стойните индекси също се различават по начина на претегляне; някои индекси са еднакво претеглени, което означава, че всяка стока представлява един и същ процент от индекса. Другите индекси имат предварително определена фиксирана схема на претегляне, която може да инвестира по-висок процент в конкретна стока, като например свързани с енергията стоки като въглища и нефт.
Някои от първите стокови индекси са конструирани от инвестиционната банка Goldman Sachs още през 1991 г. Инвестирането в стокови индекси придоби популярност в началото на 2000-те, след като цената на петрола започна да се измества от историческите $ 20 до $ 30 за барел, които той заети повече от десетилетие, а китайското промишлено производство започна бързо да расте. Това нарастващо китайско търсене и ограниченото глобално предлагане на стоки предизвикаха повишаване на цените и инвеститорите имаха желание да намерят начин да инвестират в тези суровини от промишленото производство.
Ограничения на стоковите индекси
Стойните индекси се различават от други индекси като акции и облигации по един много важен начин: Общата възвръщаемост на стоковия индекс изцяло зависи от капиталовите печалби или ценовите характеристики на стоките в индекса. За повечето инвестиции общата доходност включва периодични парични постъпления като лихви и дивиденти и други разпределения, както и печалби от капитал. Например акциите изплащат дивиденти, а облигациите плащат лихви, което допринася за общата възвръщаемост на инвестицията, дори ако няма увеличение на цената на инвестицията. Стоките не изплащат дивиденти или лихви, така че инвеститорът зависи единствено от капиталовите печалби за инвестиционното изпълнение. Ако цената на стоката не се покачи, инвеститорът изпитва нулева възвръщаемост на инвестицията. Този сценарий с нулева възвръщаемост не се отнася за облигациите, които плащат лихви, и акциите, които изплащат дивиденти. Например, ако цената на акциите е същата в края на инвестиционния хоризонт, но е изплатила дивидент, инвеститорът ще има положителна възвръщаемост на инвестицията.
