Какво е Вселена за сравнение
Вселената за сравнение представлява цялостно групиране на инвестиционни мениджъри със сходни мандати и инвестиционни цели. Той служи като референтен ориентир за измерване на ефективността на паричния мениджър.
Вселената за сравнение не трябва да се бърка с показателя на фонда, който представлява кошница от инвестиции, които активен мениджър се опитва да преодолее за определен период, често всяка година.
BREAKING DOWN Сравнение Вселена
Вселенната за сравнение обикновено се съставя от една от двете големи компании: Lipper или Morningstar. Всяка от тях има малко по-различни групировки за сравняване във Вселената.
Lipper, който сега е собственост на Thomson Reuters, стартира през 1973 г. и все още предоставя вселени за сравнение на компаниите с взаимен фонд. Голям брой взаимни фондове, откакто се преместиха в Morningstar prosjeния, основаваща се в Чикаго публично търгувана компания, която стартира през 1984 г.
Всяка компания създава вселени за мениджъри с големи капитали, мениджъри с малки капачки и всичко между тях. Нещо повече, компаниите предлагат сравнителни универсали за мениджъри на сектори, международни мениджъри и такива, които инвестират в класове активи, различни от акции, като например облигации с инвестиционен клас. Освен това има вселени за смесени фондове, които включват акции, облигации и дори инвестиции с висока доходност, като последните са облигации, които се държат повече като акции.
Плюсовете и минусите на една Вселена за сравнение
Една критика от използването на сравнителна вселена за измерване на това колко добре се справя мениджърът е, че дефинираните параметри понякога са твърде широки, за да бъдат ефективен показател за ефективност. Например, сравняването на мениджър на специални ситуации, който е склонен да харесва компаниите с стойностната широка вселена на Morningstar за сравнение с големи капачки, може да не е подходящо сравнение.
Друг недостатък е, че вселената за сравнение понякога поставя нереално високи показатели, като изключва или лошо работещите мениджъри, които вече не работят, или включително тези, чиито активи са слети с тези на друг мениджър. Последният брой се нарича пристрастия към оцеляване.
Размерът на фонда или фирмата за управление на пари от гледна точка на активите, които се управляват, е друго значение при създаването на подходяща вселена за сравнение. Най-добрите мениджъри на пари обикновено фигурират в най-добрия квартал на тяхната сравнителна вселена последователно, а не само за период от няколко четвърти или няколко години.
Това, което е добро за вселената за сравнение обаче е, че предлага изцяло друг тип еталон. Инвестиция, която последователно надвишава показателя си за индекс, но редовно се изчерпва със своята вселена за сравнение, показва проблем: Или не е в правилната вселена за сравнение, или неговият показател е твърде лесен за преодоляване на фонда, може би защото фондът рутинно поема по-относителен риск от индекса.
