Съдържание
- Какво е валутен ETF?
- Разбиране на валутни ETFs
- Съображения и пример за хеджиране
- Рискове от валутни ETFs
Какво е валутен ETF?
Валутни ETF (борсово търгувани фондове) са финансови продукти, изградени с цел осигуряване на инвестиционна експозиция към валутни (валутни) валути. Те обикновено се управляват пасивно с базови валутни наличности в една държава или кошница от държави.
Ключови заведения
- Валутните ETF са борсово търгувани фондове, които проследяват относителната стойност на валута или кошница от валути. Валутните ETF позволяват на обикновените физически лица да получат експозиция на валутния пазар чрез управляван фонд, без тежестта от поставянето на отделни сделки. Валутните ETF могат да се използват за спекулация на валутни пазари, диверсификация на портфейл или хеджиране срещу валутни рискове.
Как да търгуваме падащия долар
Разбиране на валутни ETFs
Валутният пазар за търговия с валута е най-големият пазар в света. Валутните ETF предоставят структурирана инвестиционна експозиция на валутния пазар чрез управляван валутен портфейл. Инвеститорите се грижат за тези средства за експозицията на валутния пазар, както и за способността им да намаляват рисковете и разходите за триене на валутния пазар.
Нарастващата популярност на ETF предлагат на инвеститорите безпроблемен и евтин метод за търговия с валути през нормалните часове за търговия.
По-голямата част от движението на валутния пазар се свежда до лихвените проценти, глобалните икономически условия и политическата стабилност.
Валути и държавни каси често са два тясно свързани инвестиционни варианта, които инвеститорите могат да търсят за безопасност. Обикновено валутите могат да имат малко по-висок относителен риск от другите сигурни убежища поради тяхната нестабилност и механизми за търговия. Стойностите на валутата обикновено се определят от лихвите, икономическите условия и правителствената политика. Инвеститорите могат да използват валути за безопасност, спекулации или хеджиране.
По същество търговията с валути е спекулативна търговия по спот валутни курсове. Валутните ETF мениджъри могат да постигнат целите на своя фонд чрез няколко различни метода. Валутните ETF могат да включват парични / валутни депозити, краткосрочен дълг, деноминиран във валута, и валутни договори за деривати. В миналото тези пазари са били достъпни само за опитни търговци, но увеличаването на фондовите фондове през последното десетилетие отвори валутния пазар по-широко.
Днес валутните ETF са достъпни за проследяване на повечето от най-големите световни валути. Десет от най-големите валутни ETF по активи под управление включват следното:
- Invesco DB Доларен индекс на долара Индекс на бикове (UUP) Invesco CurrencyShares® Евро валутен тръст (FXE) Invesco CurrencyShares® Японски йенен тръст (FXY) Invesco CurrencyShares® Британски тръст стерлингов тръст (FXB) Invesco CurrencyShares® Швейцарски франк тръст (FXF) ProShares UltraShres UltraShres (EUO) Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust (FXC) Invesco CurrencyShares® Австралийски доларен тръст (FXA) WisdomTree Bloomberg Американски доларски биков фонд (USDU) ProShares UltraShort Yen (YCS)
Излагането на спот валутни курсове е може би най-фундаменталният аспект на инвестирането във валути. Валутните фондове се увеличават и намаляват въз основа на експозициите си и позиционирането им или до валута, или към валута.
Валутните ETF могат да добавят слой диверсификация към традиционните портфейли на акции и облигации. Те потенциално могат да бъдат използвани за арбитраж за или хеджиране срещу икономически събития. Различните продукти предлагат различни възможности за възнаграждение за риск и осигуряват излагане на различни валути. Инвестициите в кошницата в няколко валути могат да предложат по-голяма стабилност в сравнение с конкретен продукт, но с по-малък потенциал. Много от същите насоки на съвременните финанси като диверсификация и управление на риска се прилагат при търговията на валутния пазар.
В САЩ индексът на щатския долар е един от най-следените измервания на представянето на щатския долар. Инвеститорите могат да инвестират в този индекс чрез три популярни фонда:
- Invesco DB USD Доларски индекс на биковите фондове (UUP) Invesco DB Индекс на щатските долари Мечешки фонд (UDN) WisdomTree Bloomberg Фонд за бикове на САЩ (USDU)
Съображения и пример за хеджиране
Помислете за американски инвеститор, инвестирал 10 000 долара в канадски акции чрез iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). Този ETF се стреми да осигури инвестиционни резултати, които съответстват на показателите за цена и доходност на канадския пазар на акции, измерени чрез MSCI Canada Index. Акциите на ETF бяха на цена от 33, 16 долара в края на юни 2008 г., така че инвеститор с 10 000 долара за инвестиция щеше да придобие 301, 5 акции (без брокерските такси и комисионни).
Ако този инвеститор искаше да хеджира валутния риск, той или тя можеше да продаде къси акции от валутния акции на канадския доларен тръст (FXC). Този ETF отразява цената в щатски долари на канадския долар. С други думи, когато инвеститорът е дълъг ETF, тогава когато канадският долар се засилва спрямо щатския долар, акциите на FXC растат и обратно. Късирането създава обратен резултат.
Спомнете си, че ако този инвеститор имаше мнение, че канадският долар ще оцени, той или тя би се въздържал от хеджиране на обменния риск или "удвояване" на експозицията на канадския долар чрез закупуване (или "продължително") акции на FXC. Въпреки това, тъй като в нашия сценарий се предполага, че инвеститорът желае да хеджира обменния риск, подходящият курс на действие би бил "къса продажба" на FXC дяловете.
В този пример, при търговията с канадски долари, близка до паритета с американския долар по това време, приемете, че FXC единиците бяха продадени на ниска цена от 100 долара. Следователно, за да хеджира позицията от 10 000 долара в дяловете на EWC, инвеститорът би могъл да продаде 100 акции на FXC с оглед да ги купи обратно на по-евтина цена по-късно, ако акциите на FXC паднат.
В края на 2008 г. акциите на EWC паднаха до 17.43 долара, спад от 47.4% от покупната цена. Част от този спад на цената на акциите може да се дължи на спада на канадския долар спрямо щатския долар през този период. Инвеститорът, който е имал хедж на място, би компенсирал част от тази загуба чрез печалба в късата валутна позиция. Акциите на FXC паднаха до около 82 долара до края на 2008 г., така че печалбата от късата позиция щеше да достигне 1800 долара. Необезпеченият инвеститор би имал загуба в размер на 4, 743 долара при първоначалната инвестиция от 10 000 долара в акции на EWC. Хеджираният инвеститор би имал обща загуба от $ 2, 943 на портфейла.
Някои инвеститори могат да смятат, че не си струва да инвестират долар във валутна ETF, за да хеджират всеки долар от чуждестранна инвестиция. Тъй като валутните ETF са допустими за маржин, това препятствие може да бъде преодоляно чрез използване на маржин сметки (брокерски сметки, при които брокерът отпуска на клиента част от средствата за инвестиции) както за чуждестранна инвестиция, така и за валутна ETF.
Рискове от валутни ETFs
Търговските валути и валутните ETFs могат да помогнат за подобряване на възвръщаемостта на портфейла, но има важен риск на валутния пазар. На първо място, повечето движения на валутата се влияят от текущите макроикономически събития. Бавното икономическо освобождаване, нестабилният политически ход или повишаването на лихвите от централната банка могат лесно да повлияят на множество валутни курсове.
Като цяло е важно да се помни, че инвестирането във валута има специални рискове и следователно може да не е подходящо за всички инвеститори. Валутите и валутните ETF могат да се използват като част от диверсифициран портфейл. Като цяло, с цел хеджиране, те са най-добре използвани за противодействие на рисковете от международни инвестиции.
