Какво представлява клиринговата къща на централния контрагент?
Клиринговата къща на централния контрагент (CCP) е организация, която помага за улесняване на търговията с различни европейски пазари на деривати и акции. Обикновено управлявани от големите банки във всяка страна, ЦК се стремят да въведат ефективност и стабилност на различни финансови пазари. Той намалява контрагента, оперативния, сетълментния, пазарния, правен и неизпълнен риск за търговците.
Централна клирингова къща на контрагента
Разбиране на клиринговата къща на централния контрагент (CCP)
Клиринговите къщи на централния контрагент изпълняват две основни функции като посредник при транзакция: клиринг и сетълмент. Като контрагенти на купувачите и продавачите, ЦК гарантират условията на сделка - дори ако една страна не изпълни споразумението. ЦК носят лъвския дял от кредитния риск на купувачите и продавачите при клиринг и уреждане на пазарните транзакции.
ЦК събира достатъчно пари от всеки купувач и продавач, за да покрие потенциалните загуби, настъпили в резултат на неизпълнение на споразумение. В такива случаи ЦК замества търговията по текущата пазарна цена. Паричните изисквания се основават на експозицията на всеки търговец и на откритите задължения.
Ключови заведения
- Клиринговата къща на централния контрагент (CCP) е организация, която обикновено се управлява от голяма банка, която съществува в европейските държави за подпомагане на търговията с деривати и акции. Централните клирингови къщи за контрагенти (ЦК) изпълняват две основни функции като посредник при транзакция: клиринг и сетълмент. ЦК действа като контрагент на продавачите и купувачите, като събира пари от всеки, което му позволява да гарантира условията на сделка.
Функции на клиринговата къща на централния контрагент (CCP)
Като средство за защита на поверителността ЦК защитават идентичността на свързаните търговци една от друга. ЦК също така защитава търговските фирми срещу неизпълнение от купувачи и продавачи, които са съпоставени с електронна книга за поръчки и чиято кредитоспособност е неизвестна. Освен това ЦК намаляват броя на транзакциите, които се уреждат. Това помага за безпроблемните операции, като същевременно намалява стойността на задълженията, което помага на парите да се движат по-ефективно сред търговците.
В САЩ еквивалентът на ЦК е известен като организация за клиринг на деривати (DCO) или клирингова къща за деривати и се регулира от Комисия за търговия със стокови фючърси (CFTC).
Методи за оценка на Moody за клирингови къщи на централния контрагент
През януари 2016 г. Moody's Investors Service направи заглавия, като разкри новата си методология за класиране на ЦК по целия свят. В своя отчет за клиринговия контрагент (CCR) , Moody's оценява как ЦК може да изпълнява ефективно своите задължения за клиринг и сетълмент и колко пари вероятно ще бъдат загубени, ако търговецът не изпълни задължение. Отчетът за CCR включва фактори в следните съображения:
- Възможности за управление на ЦК за неизпълнение на задължения и свързаните с тях протекцииA Бизнес и финансови основи на ЦКПА Оперативната среда на ЦКП Количествените измервания и качествени въпроси на ЦК, които Moody използва при определяне на кредитоспособността на дадена ЦК.
Blockchain технологии и ЦКП
Blockchain технологията, която се описва като нетленна цифрова книга на икономически транзакции, която може да бъде програмирана да записва финансови транзакции, може би представлява нова граница за ЦК. През ноември 2015 г. клиринговите къщи от няколко държави обединиха усилията си, за да създадат мозъчен тръст, известен като Post Trade Distributed Ledger Group, който изучава как блокчейн технологията може да повлияе на начина, по който се търгуват, уреждат и записват сделките за сигурност. Групата, която през 2018 г. започна да сътрудничи с Global Blockchain Business Council, сега включва около 40 финансови институции по целия свят.
PTDL Group вярва, че новата технология може да намали изискванията за риск и марж, да спести оперативни разходи, да увеличи ефективността на цикъла на сетълмент и да улесни по-голям регулаторен надзор - както преди, така и след търговия. И тъй като членовете на тази група представляват различни части от процеса на сетълмент на ценни книжа, те изчерпателно разбират как блокчейн технологията може да подпомогне процесите на сетълмент, клиринг и отчитане.
