Какво е диференциал?
Разлика е стойността или степента на приспособяване към степента на резултатите или към тяхното местоположение, както е разрешено от фючърсен договор. Въпреки че не е вярно за всички, някои фючърсни договори позволяват разлики, известни също като надбавка. Такива фючърсни договори позволяват на късата позиция да се правят корекции в мястото на доставка и / или степента или стандарта на стоката, която ще бъде доставена. Тези различия са установени на база номинална степен или по отношение на централно местоположение.
Разяснени диференциали
Фючърсните договори са стандартизирани по отношение на качеството и количеството на дадена стока. Поради това фючърсната цена е представителна за типичния диапазон от качества на стоките и следователно е средна цена. Цената, специфична за произхода и качеството на всеки продукт, не винаги е една и съща; може да е по-висока или по-ниска. Премията или отстъпката на физическия продукт, разликата, представлява стойността, която пазарът придава на продукта, плюс или минус, в зависимост от цената / качеството.
Цена и ценови риск
Исторически погледнато, паричната цена и фючърсната цена на дадена стока обикновено се приближават една към друга с наближаването на датата на доставка с фючърси. В идеален пазар или поне ефективен пазар това сближаване е доста често срещано. Все пак цената на физическата стока почти винаги се колебае и се движи нагоре и надолу напълно независимо от фючърсния пазар. Ето защо диференциал или диференциал се въвежда (или се) въвежда във фючърсния договор. Разликата в цените не винаги се дължи на степента и качеството на стоката, но може да отразява и местните физически условия на пазара. Ето защо диференциалите или диференциалният риск са един от основните компоненти на ценовия риск. Другият основен компонент е основен ценови риск, при който фючърсите на определена стока се увеличават или падат като цяло.
експозиция
В повечето случаи фючърсните пазари се използват за намаляване на експозицията на ценови риск, тъй като те представляват предлагането и предлагането за типичен клас на налични и предлагани стоки. Фючърсните пазари обаче не могат да бъдат използвани за умерен диференциален риск, тъй като такъв риск е свързан изцяло с вида, качеството или произхода на конкретни стоки.
Диференциалният риск и експозицията са почти винаги по-малко големи, отколкото основен ценови риск. Поради тази причина способността на фючърсния пазар да намали такъв риск е съществен инструмент за управление. Диференциалният риск никога не трябва да се игнорира или отписва, а прегледът на историческите различия за едни и същи или подобни продукти често е мъдър ход на действие.
